Crisis en Irán: qué pasará con el mercado cripto del régimen, valuado en USD 7800 millones

La infraestructura cripto de Irán, construida en los márgenes del sistema financiero tradicional, quedó en alerta tras los recientes ataques de Estados Unidos e Israel. En paralelo a su sistema bancario castigado por sanciones, Teherán consolidó una red basada en minería de bitcoin y uso intensivo de stablecoins que ya mueve miles de millones de dólares.

Según datos de Chainalysis, el ecosistema cripto iraní alcanzó los USD 7.780 millones en 2025, con un ritmo de crecimiento superior al del año anterior. La cifra equivale al PBI de países pequeños como Maldivas o Liechtenstein. El volumen no solo refleja actividad comercial, sino también el peso creciente de estructuras vinculadas al aparato militar.

Irán legalizó la minería de criptomonedas en 2019. El esquema habilitó a operadores con licencia a utilizar electricidad subsidiada, bajo la condición de vender los bitcoins obtenidos al banco central. Esos BTC funcionan como herramienta para pagar importaciones y cerrar operaciones comerciales fuera del sistema dominado por el dólar.

Las estimaciones sitúan la participación iraní en el poder de cómputo global de bitcoin entre 2% y 5%, aunque buena parte de esa actividad opera sin visibilidad pública.

En la práctica, el modelo convierte energía doméstica de bajo costo en un activo digital transferible. Un minero autorizado genera nuevos bitcoins y los envía al banco central. Luego, la autoridad monetaria puede transferirlos a una contraparte en el exterior para pagar maquinaria, combustible o bienes de consumo, sin necesidad de pasar por bancos bajo jurisdicción estadounidense. Aunque las transacciones se liquidan en una blockchain pública, las contrapartes pueden permanecer opacas.

Según un artículo ublicado en Coindesk, si el conflicto escala y afecta la red eléctrica, la producción podría resentirse en el corto plazo. Las operaciones de gran escala requieren suministro estable de energía, y el país ya aplicó restricciones estacionales para aliviar la presión sobre el sistema eléctrico. Se estima que el Estado estaría minando BTC a un costo cercano a USD 1.300 por unidad, que luego vendería a precios de mercado. No existe información pública sobre eventuales reservas estratégicas de bitcoin en manos oficiales.

El rol del Islamic Revolutionary Guard Corps se profundizó en los últimos años. Chainalysis calcula que direcciones vinculadas al IRGC concentraron más del 50% de los ingresos cripto totales de Irán en el cuarto trimestre de 2025. En todo el año, esos monederos recibieron más de USD 3.000 millones. En 2024, los ingresos asociados habían rondado los USD 2000 millones.

Las cifras solo contemplan direcciones públicamente vinculadas a listados de sanciones, lo que sugiere que la huella real podría ser mayor.

Los picos de actividad coinciden con episodios de tensión política y militar, incluidos los 12 días de enfrentamientos con Israel el año pasado. En esos períodos también aumentan los retiros desde exchanges locales hacia billeteras privadas.

El uso de stablecoins, en particular USDT, ocupa un lugar central. Un análisis independiente de Elliptic señala que el banco central iraní acumuló al menos USD 507 millones en USDT durante 2025, con el objetivo de estabilizar el rial y facilitar operaciones comerciales.

El intento no logró frenar el deterioro de la moneda local. Los datos muestran que el rial perdió más de 96% de su valor frente al dólar estadounidense.

Para la población, el uso de bitcoin y stablecoins funciona como válvula de escape en contextos de crisis económica y protestas. Durante apagones de internet y episodios de conflictividad interna, los retiros hacia billeteras personales se dispararon, lo que sugiere búsqueda de resguardo fuera del sistema financiero doméstico.

USDT, al estar vinculado al dólar, se convirtió en herramienta habitual de liquidación en economías sancionadas, por su estabilidad relativa y velocidad de transferencia frente a bitcoin.

El uso de criptomonedas como canal alternativo no está exento de controles. El exchange Binance quedó recientemente en el centro de acusaciones por supuestamente haber desvinculado a investigadores que advirtieron sobre movimientos de fondos relacionados con entidades iraníes sancionadas. Nueve senadores demócratas de Estados Unidos solicitaron al Tesoro y al Departamento de Justicia que revisen los mecanismos de prevención de financiamiento ilícito de la plataforma.

La renovada campaña militar, con represalias del IRGC contra bases estadounidenses en distintos puntos de Medio Oriente, agrega incertidumbre a una estructura que depende de infraestructura crítica. Si la capacidad de generación eléctrica se ve afectada de forma sostenida, la tasa de hash atribuible al país podría disminuir. A nivel global, la red de bitcoin ajustaría la dificultad con el tiempo y otros mineros absorberían parte de la capacidad perdida.

En el corto plazo, sin embargo, la economía paralela de USD 7.800 millones construida alrededor de la minería y las stablecoins enfrenta su prueba más delicada: sostenerse en medio de sanciones, presión militar y una moneda local en caída libre.

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