Aug 31, 2026 7:15 AM
Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, considera que el próximo máximo del ciclo podría estar impulsado por la expansión de los ETF y la llegada de capital institucional a mercados que todavía tienen un acceso limitado a bitcoin.
El próximo techo del actual ciclo de bitcoin podría estar determinado por la llegada de capital institucional y nuevos ETF fuera de Estados Unidos, según Ki Young Ju, fundador y CEO de CryptoQuant. A su juicio, la primera etapa de adopción estuvo liderada por el mercado estadounidense, pero la siguiente podría tener un alcance mucho más global.
“El techo de este ciclo alcista probablemente estará impulsado por el dinero institucional y los ETF fuera de Estados Unidos”, afirmó Ju.
Corea del Sur muestra el potencial pendiente
Ju utilizó a Corea del Sur como ejemplo de un mercado donde todavía existen importantes barreras para la adopción institucional. El país no cuenta con un ETF spot de bitcoin, los inversores minoristas no pueden comprar productos similares cotizados en el extranjero y las empresas tampoco pueden abrir cuentas en exchanges para adquirir BTC directamente.
En este contexto, el analista considera que la apertura de estos mercados podría generar una nueva fuente de demanda: "Hasta ahora, esta ha sido una historia de adopción estadounidense", señaló, antes de anticipar una próxima etapa marcada por la institucionalización global.
ETF, stablecoins y activos tokenizados
Ju también espera que esa expansión esté acompañada por una mayor liquidez de las stablecoins y por el desarrollo de infraestructura vinculada a activos del mundo real tokenizados (RWA). Estos elementos podrían facilitar el acceso de más instituciones a bitcoin y ampliar los canales de inversión en países donde todavía no existen ETF spot.
El fundador de CryptoQuant llevó su planteo un paso más allá al imaginar el momento que podría marcar el techo del ciclo:
“Este ciclo podría tocar techo cuando un banquero de un banco regional de Corea recomiende un ETF spot de bitcoin a una abuela para sus ahorros”.
La tesis de Ju, por lo tanto, desplaza el foco desde los flujos estadounidenses hacia la próxima etapa de adopción global. Si más países amplían el acceso regulado y las instituciones incorporan bitcoin como activo estratégico, la demanda internacional podría convertirse en uno de los principales motores de la fase final del actual ciclo alcista.
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