Los "hodlers" de Bitcoin acumulan BTC pese al estancamiento del precio

Los inversores de largo plazo de Bitcoin mantuvieron una posición compradora durante la caída que llevó a la criptomoneda desde aproximadamente USD 90.000 hasta USD 57.000. La acumulación continuó durante los últimos meses, incluso ante un mercado lateral y sin una recuperación sostenida de la cotización.

El cambio resulta significativo frente a lo ocurrido durante el máximo del año pasado. En aquella etapa, la variación neta de las posiciones de los holders se volvió marcadamente negativa: estos inversores llegaron a desprenderse de hasta 180.000 BTC diarios cuando el precio comenzó a retroceder desde niveles superiores a USD 100.000.

La tendencia se revirtió a fines de diciembre. Desde entonces, los tenedores de largo plazo registraron compras netas durante casi todas las jornadas analizadas. En algunos momentos, incorporaron más de 40.000 BTC, aun cuando el mercado atravesaba una corrección profunda.

La métrica conocida como holder net position change permite observar si los tenedores de largo plazo están aumentando o reduciendo sus reservas. Un valor positivo indica una acumulación neta; uno negativo refleja que este grupo distribuye más monedas de las que incorpora.

Durante el máximo del ciclo anterior, el indicador mostró una fuerte presión vendedora. Los holders aprovecharon la cotización de seis cifras para desprenderse de parte de sus tenencias y la distribución se aceleró junto con el descenso del precio.

El comportamiento actual presenta una dinámica diferente. La caída hasta USD 57.000 no provocó una salida generalizada de estos inversores. Por el contrario, las compras se mantuvieron durante el retroceso y continuaron en medio de la trayectoria irregular registrada durante el verano boreal.

Este patrón sugiere que una parte del mercado está utilizando la debilidad del precio para ampliar sus posiciones. También muestra una reducción en la cantidad de BTC que los tenedores de largo plazo están dispuestos a vender en los niveles actuales.

La acumulación sostenida contrasta con una cotización que permanece estancada dentro de un rango. Esa diferencia entre el comportamiento del precio y las posiciones de los holders configura una divergencia observada en otros ciclos de Bitcoin.

En antecedentes similares, el precio terminó por acompañar el movimiento que los tenedores de largo plazo habían iniciado con anterioridad. La lectura actual, por ese motivo, puede considerarse una señal favorable para el mercado.

El indicador no permite establecer cuándo ocurrirá una eventual suba ni garantiza que Bitcoin haya encontrado un piso definitivo. Su principal aporte consiste en mostrar que los inversores con horizontes más extensos continuaron comprando en una etapa marcada por la caída y la falta de una dirección clara.

La evolución de esta acumulación será una de las variables a seguir. Una continuidad de las compras podría reducir la oferta disponible y reforzar las posibilidades de una recuperación. Un regreso de la distribución, en tanto, marcaría un cambio en la postura de los holders después de varios meses de compras netas.

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