Tres claves que podrían llevar a Bitcoin al millón de dólares, según un experto del mercado

Matt Hougan, director de inversiones de la gestora de activos digitales Bitwise, afirmó que bitcoin podría alcanzar una valuación cercana al millón de dólares por unidad bajo ciertos supuestos que considera razonables.

En un reciente comentario de mercado, Hougan explicó que su perspectiva sobre este objetivo cambió con el paso del tiempo. En los primeros años de su relación con la industria, la cifra le parecía exagerada.

“Cuando me uní al mundo cripto a tiempo completo en 2018, solía escuchar a la gente decir eso y me reía. En ese momento, bitcoin rondaba los 4.000 dólares y un millón sonaba absurdo, incluso para mí”, escribió y agregó "Ya no lo veo de esa manera", resaltando su actual postura es totalmente diferente.

El planteo de Hougan parte de una idea central: Bitcoin compite en el mercado global de activos que funcionan como reserva de valor, un universo que incluye principalmente al oro y a otros instrumentos utilizados para preservar riqueza.

En la actualidad, bitcoin representa menos del 4% de un mercado global de reserva de valor que ronda los 40 billones de dólares. Con ese tamaño de mercado, la criptomoneda necesitaría capturar aproximadamente la mitad del total para alcanzar una cotización de un millón de dólares por unidad.

La primera variable que Hougan considera determinante es la expansión del propio mercado de reserva de valor. Según su análisis, muchos críticos del escenario alcista pasan por alto este punto.

Como ejemplo, mencionó la fuerte suba del oro durante el último año. El metal precioso registró un aumento cercano al 80% y se negocia alrededor de los 5200 dólares por onza, lo que eleva su capitalización total a cerca de 36 billones de dólares.

Si la expansión de este mercado se mantiene a un ritmo similar, Hougan estima que su tamaño podría alcanzar unos 121 billones de dólares en la próxima década.

En ese escenario ampliado, bitcoin no necesitaría dominar el mercado para llegar al millón de dólares. Bastaría con captar una fracción relevante.

Según el cálculo del ejecutivo, con un mercado de 121 billones de dólares, la criptomoneda líder necesitaría quedarse con alrededor del 17% del total para alcanzar ese precio por unidad.

El tercer factor que podría impulsar ese escenario tiene que ver con la evolución del propio activo. Hougan señaló que la adopción institucional, el crecimiento de los ETF vinculados a bitcoin y una reducción gradual de la volatilidad podrían fortalecer su posición como reserva de valor.

Aun así, el ejecutivo reconoció que la evolución macroeconómica tendrá un papel clave. Si el mercado global de reserva de valor no se expande, si el oro pierde valor o si bitcoin no logra ganar participación, la proyección podría no cumplirse.

La gestora Bitwise también proyectó recientemente que bitcoin podría romper el patrón de ciclos de cuatro años y alcanzar un nuevo máximo histórico en 2026.

Para Hougan, las dudas de los escépticos no resultan sorprendentes, sobre todo si se tiene en cuenta la volatilidad que ha marcado la historia del activo. Sin embargo, cree que su desarrollo todavía se encuentra en una etapa temprana.

“No creo que sea razonable pedirle a bitcoin que actúe como una reserva de valor completamente madura en este punto de su recorrido. Tiene menos de 20 años”, afirmó.

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