Jan 27, 2026 8:44 PM
BlackRock presentó ante la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos una declaración de registro para lanzar un nuevo ETF (exchange-traded fund) de Bitcoin con estrategia de ingresos, denominado iShares Bitcoin Premium Income ETF.
Este ETF está diseñado para dar exposición al precio de Bitcoin (BTC), pero con un enfoque adicional: generar ingresos periódicos para los inversores a través de estrategias de opciones. El fondo propone usar principalmente estrategias de “covered calls” (venta de opciones de compra cubiertas) sobre acciones del iShares Bitcoin Trust (IBIT), el ETF spot de Bitcoin de BlackRock, además de otras referencias a índices de productos cotizados de Bitcoin.
Cómo funcionaría la estrategia de ingresos
La característica distintiva de este ETF es que no solo sigue el precio de Bitcoin, sino que busca generar ingresos vendiendo opciones:
- El fondo vende opciones de compra (call options) sobre sus participaciones (por ejemplo, sobre acciones de IBIT o índices vinculados a Bitcoin).
- Cuando otros inversores compran esas opciones, el fondo cobra primas por esas opciones. Estas primas se pueden distribuir como pagos periódicos (mensuales) de ingresos a los tenedores del ETF.
- Esta estrategia puede generar ingresos potenciales estimados en el rango de ~8 % a 12 % anual, según algunos análisis del mercado.
- A cambio de esos ingresos, el fondo limita el potencial de ganancia en caso de subidas fuertes del precio de Bitcoin, porque los tenedores de las opciones podrían ejercerlas.
Estructura y activos
Según los documentos y resúmenes disponibles el ETF planea mantener Bitcoin físico (spot BTC), acciones del ETF IBIT de BlackRock y efectivo dentro de su cartera. La combinación de activos y estrategias busca equilibrar exposición al precio de Bitcoin con generación de ingresos adicionales para inversionistas. En registros previos, ha sido mencionado que custodios potenciales podrían incluir instituciones como Coinbase Custody Trust Company o BNY Mellon para distintas partes de los activos, aunque detalles finales aún no están firmes.
Contexto en la industria de los ETF de Bitcoin
Este movimiento se da en una etapa en que los ETF de Bitcoin tradicionales (solo precio) ya están establecidos:
- El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock es actualmente el mayor ETF de Bitcoin en Estados Unidos, con decenas de miles de millones de dólares bajo gestión desde su lanzamiento en 2024.
- El nuevo ETF intentaría complementar estas soluciones ofreciendo una alternativa para inversores que buscan ingresos regulares además de exposición al activo digital.
- El producto también competiría con otros ETF de ingresos basados en criptomonedas que ya existen en el mercado, como NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI), Roundhill Bitcoin Covered Call Strategy ETF (YBTC) y YieldMax Bitcoin Option Income Strategy ETF (YBIT).
Estado regulatorio y próximos pasos
La presentación ante la SEC marca el inicio del proceso de revisión regulatoria; el ETF aún no está aprobado ni cotizando en bolsa. BlackRock espera listar el ETF, potencialmente en Nasdaq bajo las normas de los productos basados en materias primas una vez que la SEC lo apruebe.
Implicaciones para el mercado
Este tipo de producto refleja una tendencia más amplia en los mercados financieros: Instituciones tradicionales de gestión de activos están ampliando su oferta de productos vinculados a Bitcoin, buscando atraer tanto a inversores institucionales como a minoristas. Al incorporar estrategias de ingresos, se amplía el espectro de perfiles de inversión en los mercados de criptoactivos, más allá de quienes solo buscan apreciación de precio
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