Delaware: avanza la ley para regular stablecoins y modernizar su sistema financiero

El estado de Delaware, EE.UU., avanza con una reforma profunda de su sistema financiero con un objetivo claro: incorporar de manera formal a los activos digitales, en especial las stablecoins, dentro de su marco regulatorio. 

La iniciativa incluye un paquete de tres proyectos de ley que buscan actualizar normas que llevan más de cuatro décadas sin cambios sustanciales, ampliar la supervisión estatal y establecer nuevas reglas de protección al usuario sin frenar el desarrollo tecnológico.

El anuncio fue realizado por el senador Spiros Mantzavinos y el representante Bill Bush, quienes plantearon la necesidad de adaptar la legislación a un escenario donde las transacciones digitales y los nuevos instrumentos financieros ya forman parte del sistema cotidiano. La propuesta se apoya en el histórico posicionamiento del estado como centro financiero en Estados Unidos y apunta a sostener ese rol en una nueva etapa marcada por la digitalización.

Uno de los pilares del paquete es el Senate Bill 16, denominado Delaware Banking Modernization Act. Este proyecto redefine el alcance de la normativa bancaria estatal incorporando conceptos como activos digitales y monedas virtuales, que hasta ahora no estaban contemplados de forma explícita.

La iniciativa también amplía las facultades del regulador bancario estatal, introduce cambios en la estructura operativa de bancos y compañías fiduciarias, y habilita a las entidades a gestionar activos digitales en nombre de sus clientes. Además, flexibiliza la organización institucional y facilita operaciones interestatales, incluyendo la posibilidad de que entidades de otros estados actúen como fiduciarias en Delaware.

El trasfondo de esta reforma es evidente: el sistema financiero tradicional necesita adaptarse a un ecosistema donde la custodia de criptoactivos y los servicios vinculados a blockchain empiezan a integrarse con la banca clásica.

El segundo eje es el Senate Bill 19, enfocado específicamente en las stablecoins. Este proyecto establece un esquema de licencias obligatorias para las empresas que emitan o gestionen este tipo de activos, bajo supervisión estatal.

La propuesta toma como referencia la legislación federal aprobada en 2025, conocida como GENIUS Act, y traslada varios de sus criterios al plano estatal. Entre los requisitos previstos se incluyen reservas obligatorias, mecanismos de corrección ante déficits, plazos definidos de redención, estándares de capital, normas contra el lavado de dinero, protección de datos y resguardo de la custodia.

También contempla un esquema de transición para que empresas con licencias federales puedan operar bajo regulación estatal, lo que sugiere un intento de armonizar ambos niveles regulatorios en un mercado que todavía se encuentra en consolidación.

El paquete se completa con un tercer proyecto, aún en proceso de presentación, orientado a modernizar las leyes de transmisión de dinero y moneda virtual. Este texto busca reemplazar el régimen actual por un modelo estandarizado que facilite la coordinación entre estados y reduzca la carga de licencias múltiples.

La iniciativa está alineada con un modelo desarrollado por supervisores bancarios estatales en Estados Unidos, y apunta a mejorar la eficiencia regulatoria en un contexto donde los pagos digitales y las plataformas fintech operan a escala nacional e internacional.

El avance regulatorio en Delaware se produce en paralelo al crecimiento sostenido del mercado de stablecoins a nivel global. La capitalización total de este segmento ya supera los USD 310.000 millones, con una fuerte concentración en pocos actores.

Dentro de ese universo, Tether mantiene el liderazgo con cerca del 58% del mercado, mientras que otras alternativas como USD Coin, Dai y PayPal USD completan la oferta principal.

Un dato relevante es la fuerte adopción en mercados emergentes, donde estos activos funcionan como herramientas para ahorro, envío de remesas y comercio internacional, especialmente en contextos de alta volatilidad cambiaria.

Desde el gobierno estatal, el gobernador Matt Meyer vinculó la iniciativa con una estrategia más amplia de desarrollo económico, orientada a ampliar el acceso a servicios financieros mediante herramientas digitales. La lógica es clara: reducir barreras de entrada y aprovechar la infraestructura tecnológica para facilitar operaciones básicas como enviar, recibir y almacenar dinero.

En paralelo, el ámbito académico también empieza a explorar estos instrumentos. La Universidad de Delaware evalúa implementar un programa piloto con stablecoins dentro de su campus, en una señal de cómo estas tecnologías comienzan a integrarse en entornos cotidianos más allá del sistema financiero tradicional.

La reforma todavía debe atravesar el proceso legislativo, pero marca una dirección concreta. Delaware busca anticiparse a un escenario donde las stablecoins y los activos digitales ya no serán una alternativa marginal, sino una pieza estructural del sistema financiero.

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