Jerome Powell enfrió las expectativas por nuevos recortes de tasas

Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal aseguró que el organismo no avanzará con nuevos recortes de tasas mientras el mercado laboral estadounidense siga mostrando fortaleza.

Durante la conferencia posterior a la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el titular del banco central sostuvo que solo un nuevo debilitamiento del empleo justificaría una reducción adicional del costo del dinero.

La definición llegó luego de que la Fed resolviera sostener la tasa de referencia en el rango de 3,50% a 3,75%. Según el comunicado oficial, el desempleo muestra señales de estabilización, mientras la inflación continúa por encima del objetivo. Powell reforzó esa lectura al señalar que los indicadores laborales parecen haber dejado atrás la etapa de enfriamiento gradual observada en meses anteriores.

En diciembre, la tasa de desempleo se ubicó en 4,4% y presentó pocos cambios recientes. Sin embargo, el presidente de la Fed advirtió que el ritmo de creación de empleo sigue bajo. En los últimos tres meses, las nóminas no agrícolas registraron una caída promedio de 22.000 puestos mensuales, un dato que refleja un mercado laboral menos dinámico, aunque todavía lejos de un escenario crítico.

Powell recordó que los tres recortes aplicados el año pasado acercaron la política monetaria a un nivel neutral. En su visión, ese ajuste debería contribuir a estabilizar el empleo a medida que la inflación retoma una trayectoria descendente. Bajo ese esquema, el organismo opta por una estrategia de cautela, con tasas sin cambios y una evaluación constante de los datos.

Las expectativas del mercado apuntan a una pausa prolongada. Distintos indicadores reflejan que los operadores prevén que las tasas se mantendrán sin cambios al menos hasta la reunión de junio del FOMC, la primera posterior al final del mandato de Powell como presidente de la Fed, previsto para mayo. El funcionario evitó pronunciarse sobre una eventual continuidad dentro del directorio una vez concluido su período.

En su discurso, Powell también abordó el impacto de los aranceles impulsados por la administración Trump. Afirmó que su efecto sobre los precios sería puntual y explicó que gran parte del exceso inflacionario responde a esas medidas, más que a un repunte de la demanda. Según su estimación, el impacto en los bienes alcanzaría su punto máximo hacia mediados de 2026.

El titular de la Fed defendió la independencia del organismo en medio de un contexto político tenso y advirtió que la credibilidad de la institución quedaría dañada si surgiera la percepción de que la política monetaria favorece intereses particulares. Al ser consultado sobre su sucesión, recomendó mantener distancia de la arena política.

En los mercados, la reacción fue limitada. Bitcoin mostró escasa volatilidad durante la conferencia y se mantuvo apenas por encima de los 89.000 dólares, con una leve baja diaria tras haber tocado niveles superiores más temprano. La atención de los inversores quedó centrada en la evolución del empleo, la variable que, según Powell, definirá el próximo movimiento de la Reserva Federal.

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