MiCA ya rige en Europa: qué cambió para las stablecoins en España

El 1 de julio de 2026 marcó el inicio de la aplicación plena del reglamento de stablecoins de MiCA en la Unión Europea. A partir de esa fecha, solo los emisores con licencia de Dinero Electrónico (EMT) o de Entidad de Crédito pueden operar stablecoins en el espacio europeo. En España, las consecuencias son directas para los 5 millones de inversores en activos digitales:

Bit2Me y Criptan cuentan con licencia EMT y pueden operar con plena legalidad. USDT (Tether) no tiene licencia EMT activa en la Unión Europea, lo que limita su oferta en exchanges regulados bajo MiCA. USDC (Circle) obtuvo licencia EMT y puede operarse sin restricciones en toda la UE.

Kaiko, firma de análisis de datos de mercados cripto, publicó el 2 de julio un informe que concluye que la disrupción en el primer día fue mínima. Los volúmenes de USDT en exchanges europeos se mantuvieron estables y no se registraron salidas masivas de liquidez en los pares en euros. La explicación es que los principales exchanges regulados en Europa, incluyendo Coinbase con su hub en Luxemburgo y Kraken con pasaporte europeo, ya habían adaptado sus operaciones semanas antes del 1 de julio.

Los inversores en España pueden acceder a USDC a través de Bit2Me, Criptan, Coinbase, Kraken y OKX, todas con licencia o pasaporte MiCA. Para USDT, la situación depende de cada plataforma: algunos exchanges la mantienen disponible bajo ciertas condiciones, mientras otros la removieron de sus listas de pares regulados. La CNMV no ha emitido una alerta específica sobre USDT a la fecha, pero los inversores deben verificar el estatus de cada plataforma antes de operar.

El marco fiscal vigente en España bajo la Ley 7/2024 no cambia con MiCA. Las ganancias en stablecoins tributan en el IRPF como ganancias patrimoniales. La base imponible es la diferencia entre el precio de adquisición y el de venta, con tramos que van del 19% al 30% según el importe de la ganancia. El modelo 721 sigue siendo obligatorio para cuentas en exchanges extranjeros con saldo superior a 50.000 euros. Las salidas de USDT a exchanges sin licencia MiCA no eliminan la obligación fiscal.

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