Jun 10, 2026 7:00 AM
La FCA del Reino Unido propuso que fondos UCITS y NURS puedan destinar hasta el 10% de sus activos a cripto ETN, en el paso más audaz del regulador desde 2025.
El regulador financiero del Reino Unido, la Financial Conduct Authority (FCA), propuso que los fondos de inversión minoristas regulados puedan destinar hasta el 10% de sus activos a notas cotizadas de criptomonedas (ETN, por sus siglas en inglés).
La medida fue publicada el día de ayer en el boletín de consulta trimestral de la FCA y alcanza a dos estructuras clave: UCITS (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Transferibles) y NURS (Esquemas Minoristas No UCITS), los equivalentes británicos de los fondos mutuos.
El paso siguiente a la apertura minorista de octubre de 2025
En octubre de 2025, la FCA eliminó la prohibición que impedía a los inversores minoristas británicos acceder a cripto ETN en bolsa de forma individual. La propuesta del 9 de junio va más lejos: permite que los vehículos de inversión colectiva, que agrupan el dinero de millones de pequeños ahorradores, tengan exposición directa al mercado de criptomonedas a través de estos instrumentos.
La medida abre la puerta a que gestores de fondos como Legal & General, Schroders o Jupiter integren cripto ETN (de emisores como 21Shares, ETC Group o CoinShares) en carteras de inversión que administran billones de libras esterlinas.
Las críticas al ritmo del regulador
El movimiento fue bien recibido por la industria cripto, aunque con matices. Varios comentaristas señalaron que el 10% es un umbral conservador y que las restricciones regulatorias previas ya habían puesto al Reino Unido en desventaja respecto a sus pares.
"Llegamos tarde. Los EE.UU. ya tienen ETF spot con más de USD 100.000 millones en activos. El Reino Unido todavía trabaja con ETN en estructura de bono, no de fondo de plena propiedad", declaró un portavoz de la industria citado por The Block.
La propuesta está en consulta pública y aún no tiene fecha definitiva de implementación, aunque el consenso del sector espera que avance sin cambios sustanciales antes de fin de 2026.
Implicaciones para el mercado global
Si la propuesta se aprueba, podría mover capital institucional significativo hacia el mercado de criptomonedas. El mercado de fondos minoristas del Reino Unido administra más de 1,4 billones de libras. Un porcentaje incluso pequeño de esa base asignado al cripto representaría nuevas entradas de capital en bitcoin y ethereum que hoy no están en el mercado.
Para el ecosistema global, el movimiento de la FCA sigue la tendencia de apertura regulatoria: EE.UU. (ETF spot en enero de 2024), Europa (MiCA en vigor, con el período transitorio inicial finalizando el 1 de julio de 2026) y ahora el Reino Unido dando el paso hacia los fondos colectivos para inversores minoristas.
El próximo espacio de debate es si la Unión Europea adoptará un límite similar para los fondos UCITS (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Transferibles) bajo su jurisdicción.
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