Jul 23, 2026 11:47 AM
Balance Coin pasó de cotizar cerca de USD 1 a valer fracciones de centavo después de un ataque contra 42DAO. El incidente expuso los riesgos de los oráculos, los contratos inteligentes y las garantías utilizadas para sostener el precio de una criptomoneda estable.
Una stablecoin creada para mantener una cotización equivalente a un dólar perdió más del 99% de su valor en pocas horas después de que un atacante explotara una vulnerabilidad en el protocolo encargado de respaldarla.
Balance Coin (BLC) cotizaba alrededor de USD 0,9954 antes del incidente. El ataque llevó su precio hasta aproximadamente USD 0,0012 y permitió extraer cerca de USD 912.000 en criptoactivos, según la reconstrucción atribuida a la firma de seguridad blockchain SlowMist.
La caída demuestra que la palabra “stablecoin” describe un objetivo de precio y no una garantía de estabilidad. El resultado depende de las reservas, los contratos inteligentes, la liquidez y el mecanismo utilizado por cada proyecto para conservar la paridad con el dólar.
Qué pasó con Balance Coin y 42DAO
Balance Coin era el activo estable de Balance Protocol, un proyecto desarrollado sobre BNB Chain y gobernado por 42DAO. Su funcionamiento permitía depositar BTCB —una representación de Bitcoin dentro de esa red— como garantía para emitir BLC.
El sistema utilizaba un oráculo para conocer el precio de BTCB. Los oráculos son servicios que llevan información externa, como la cotización de un activo, hacia los contratos inteligentes de una blockchain.
El atacante consiguió introducir un precio anormalmente bajo para BTCB. El protocolo aceptó ese dato y comenzó a liquidar bóvedas que, con la cotización real, debían continuar respaldadas.
Los contratos procesaron las liquidaciones sin comprobar que la variación estuviera dentro de un rango razonable. Tampoco aplicaron un precio mínimo o una demora que permitiera detener la operación.
De esta manera, el atacante pudo adquirir el colateral a un valor artificialmente reducido y quedarse con la diferencia. La operación generó una extracción estimada en USD 912.000, principalmente de bóvedas vinculadas con 42DAO, según la reconstrucción publicada por CoinDesk.
El daño se trasladó rápidamente a BLC. La pérdida de respaldo y confianza provocó la ruptura de la paridad con el dólar.
Cuánto vale Balance Coin después del ataque
Durante la mañana del 23 de julio, Balance Coin cotizaba alrededor de USD 0,0016, con un volumen diario cercano a USD 12.300, según CoinMarketCap.
Ese precio representa una pérdida aproximada del 99,84% frente al dólar que el token debía replicar.
BLC llegó a registrar subas porcentuales de tres dígitos después de tocar su mínimo. Ese movimiento no significó una recuperación de la paridad. Cuando un activo pasa de USD 0,0007 a USD 0,0015, por ejemplo, su precio aumenta más del 100% y continúa valiendo una fracción de centavo.
La baja liquidez también dificulta determinar cuánto dinero podría recuperar un usuario al vender. El precio mostrado por una plataforma puede diferir del importe efectivamente recibido cuando existe poca profundidad de mercado.
El sitio oficial de 42DAO continuaba describiendo a BLC como el núcleo estable de su ecosistema. Al cierre de esta nota, el proyecto no había publicado en ese portal un informe técnico definitivo, el estado de los contratos afectados o un mecanismo de compensación para los usuarios.
Por qué una stablecoin puede perder su paridad con el dólar
Una stablecoin es un token que intenta mantener un valor fijo respecto de otro activo. En la mayoría de los casos, la referencia es el dólar estadounidense.
La cotización cercana a USD 1 depende de un mecanismo que sostenga la confianza y permita emitir, retirar o canjear tokens. Ese mecanismo cambia según cada proyecto.
El Banco de Pagos Internacionales distingue tres grandes modelos: stablecoins respaldadas por activos tradicionales, tokens garantizados mediante criptoactivos y sistemas algorítmicos. Cada categoría presenta riesgos diferentes.
Stablecoins respaldadas por reservas tradicionales
Estas monedas son emitidas por una empresa que afirma mantener activos equivalentes a los tokens en circulación. Las reservas pueden incluir depósitos bancarios, efectivo, letras del Tesoro y otros instrumentos financieros líquidos.
USDT y USDC son los ejemplos más conocidos de esta categoría.
Su estabilidad depende de varios factores:
- La existencia real de las reservas.
- La calidad y liquidez de los activos.
- La capacidad del emisor para procesar rescates.
- La custodia de los fondos.
- Las reglas aplicables en cada jurisdicción.
- La confianza del mercado.
Una reserva compuesta por activos líquidos y de bajo riesgo facilita los rescates. Las dudas sobre su composición pueden provocar ventas masivas y llevar la cotización por debajo de USD 1.
El Banco Central Europeo advierte que incluso las stablecoins respaldadas por activos financieros están expuestas a corridas cuando los inversores pierden confianza en su capacidad de canje.
Stablecoins respaldadas por criptomonedas
Estos tokens utilizan otras criptomonedas como garantía. Debido a la volatilidad del colateral, suelen exigir que el valor depositado sea superior al monto emitido.
Un usuario puede bloquear USD 150 en criptomonedas para generar 100 unidades de una stablecoin. Si el precio de la garantía cae, el protocolo vende los activos para conservar la solvencia del sistema.
Este modelo depende de:
- La cotización del colateral.
- La precisión de los oráculos.
- La velocidad de las liquidaciones.
- La seguridad de los contratos inteligentes.
- El nivel de sobrecolateralización.
- La liquidez disponible para vender los activos.
Balance Coin estaba vinculada con esta categoría porque utilizaba BTCB como respaldo. También incorporaba mecanismos automatizados para emitir tokens y ejecutar liquidaciones.
La vulnerabilidad del oráculo afectó directamente el valor asignado a las garantías. Una información de precio incorrecta fue suficiente para activar operaciones que dañaron el respaldo de BLC.
Stablecoins algorítmicas
Las stablecoins algorítmicas intentan regular su cotización mediante contratos inteligentes, incentivos económicos y cambios en la oferta de tokens.
Algunos proyectos reducen la cantidad de monedas cuando el precio cae. Otros crean o destruyen un segundo token para absorber las variaciones.
El principal riesgo aparece cuando los usuarios dejan de confiar en el mecanismo. Una venta masiva puede generar nuevas emisiones, reducir el precio del activo auxiliar y alimentar una espiral de caída.
Los modelos pueden combinar algoritmos con garantías en criptomonedas. La clasificación de una stablecoin requiere observar el mecanismo real de emisión y rescate, más allá de la descripción comercial elegida por el proyecto.
Estar atada al dólar no significa tener dólares
Para muchos usuarios argentinos, las stablecoins funcionan como una alternativa digital para ahorrar, enviar fondos o conservar una referencia vinculada con la moneda estadounidense.
Tener una stablecoin no equivale necesariamente a tener un dólar depositado en una cuenta bancaria. El usuario posee un token emitido o administrado bajo determinadas reglas y acepta los riesgos de ese sistema.
Entre esos riesgos aparecen:
- Pérdida de la paridad.
- Falta de reservas suficientes.
- Vulnerabilidades en contratos inteligentes.
- Manipulación de oráculos.
- Bloqueo o congelamiento de direcciones.
- Problemas de custodia.
- Baja liquidez.
- Restricciones para efectuar rescates.
- Caídas o ataques contra la blockchain utilizada.
- Decisiones de una empresa, fundación o grupo de gobernanza.
El BIS señala que la promesa de mantener la paridad depende de la calidad del respaldo y de la capacidad de cumplir los rescates. El organismo también incluye a los activos tradicionales, las criptomonedas y los mecanismos algorítmicos entre las principales formas de sostener una stablecoin.
Cómo evaluar los riesgos de una stablecoin
Ninguna stablecoin puede considerarse libre de riesgo. Antes de utilizar una como reserva de valor, conviene analizar cinco aspectos centrales.
El primero es el respaldo. El usuario debe saber qué activos sostienen la emisión, dónde se encuentran y con qué frecuencia se publican informes o verificaciones independientes.
El segundo es el rescate. Una stablecoin puede cotizar cerca de USD 1 en un exchange y ofrecer condiciones diferentes para convertirla en dinero fiduciario directamente con el emisor.
El tercero es la liquidez. Un volumen elevado y numerosos mercados facilitan las operaciones durante momentos de tensión. Los tokens pequeños pueden sufrir variaciones abruptas ante una sola venta.
El cuarto es la tecnología. Las auditorías, los oráculos, los mecanismos de emergencia y la posibilidad de pausar contratos influyen en la respuesta ante un ataque.
El quinto es la concentración. Mantener todos los fondos en una sola stablecoin expone al usuario al mismo emisor, protocolo, red y mecanismo de respaldo.
El colapso de Balance Coin muestra la velocidad con la que puede desaparecer una paridad. Un token que cotizó cerca de un dólar durante meses perdió prácticamente todo su valor después de que una falla en el sistema de precios activara liquidaciones indebidas.
La estabilidad de una stablecoin depende de aquello que sostiene su promesa. El nombre del activo y su cotización histórica aportan información limitada cuando las reservas, los contratos o los controles fallan.
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