Cómo las elecciones y una nueva presidenta afectan al trading en activos mexicanos

Un reciente informe de la agencia de calificación financiera Fitch Ratings explica que la estrategia fiscal del gobierno de Sheinbaum y las reformas de gobernanza serán factores clave para la calificación de México.

Pero también lo será para la evolución del trading con activos mexicanos como pueden ser el peso, la deuda pública mexicana o las empresas cotizadas en la Bolsa de Valores. Vamos a revisar primero qué apunta la agencia de rating para tratar de explicar cómo las elecciones y una nueva presidenta, Claudia Sheinbaum, afectan al peso mexicano.

Pues bien, la agencia explica que las estrategias fiscales y los cambios propuestos al marco de gobernanza y políticas del país serán cruciales para los impulsores clave de la calificación soberana de México (BBB-/Estable) bajo la administración entrante de Claudia Sheinbaum.

La política de 62 años nacida en Ciudad de México sucederá a Andrés Manuel López Obrador (AMLO) el 1 de octubre de 2024. Como candidata del partido gobernante MORENA, la victoria de Sheinbaum en las presidenciales de junio señaló una amplia continuidad de la política macroeconómica, fiscal y monetaria.

Para los economistas internacionales la previsión es que el déficit fiscal aumentará sustancialmente este año, por lo que la consolidación será un reto clave que tendrá su impacto en el trading, sobre todo en el del peso mexicano frente a otras monedas.

La presidenta electa ha indicado que dará prioridad a la reducción del déficit en consonancia con la estabilización de la trayectoria deuda/PIB en los próximos años, pero no está claro el interés político por unas reformas que impulsen los ingresos. Los ahorros fiscales procedentes de partidas de gasto transitorias serán insuficientes para volver a situar el déficit en línea con las medias históricas. El presupuesto para 2025 a mediados de noviembre debería ayudar a clarificar los objetivos fiscales de la nueva administración.

La empresa pública Petróleos Mexicanos, PEMEX, es una carga fiscal, y desde la agencia creen que la administración de Sheinbaum mantendrá su compromiso de apoyar financieramente a la empresa, sin garantizar su deuda.

Según las proyecciones de referencia que apunta Fitch, la relación deuda/PIB aumentará gradualmente por encima del 51% (entre 6 y 7 puntos porcentuales por debajo de la mediana «BBB» prevista) debido al aumento de los déficits primarios, los elevados costes de endeudamiento y el escaso crecimiento del PIB, con una media del 2% en 2024-2026. Esto impactará claramente en todo el trading que se haga con activos mexicanos, pues recortará el atractivo de la deuda pública y la moneda al complicar la financiación del Estado.

Además, las elecciones presidenciales estadounidenses de este otoño son una fuente de incertidumbre económica, mientras que el nearshoring podría mejorar significativamente las perspectivas de crecimiento a medio plazo y afectar positivamente al trading.

AMLO, de acuerdo con Sheinbaum, dará prioridad a seis propuestas constitucionales antes de dejar el cargo, incluida la reforma judicial. Los economistas de la agencia de calificación financiera creen que las reformas propuestas afectarían negativamente al perfil institucional general de México, y por tanto al trading con los activos mexicanos, pero la gravedad de su impacto podría quedar más clara una vez que se aprueben e implementen.

Los débiles indicadores de gobernanza ya limitan la calificación soberana, y sólo se compensan en parte por un historial de política macroeconómica prudente, creíble y coherente. Un punto a favor también del trading con empresas mexicanas.

Por otro lado, la continuidad parece menos probable en la política de seguridad nacional, dado el enfoque de línea dura de Sheinbaum para hacer frente a la delincuencia violenta como alcaldesa de la Ciudad de México.

La primera demostración de cómo las elecciones y una nueva presidenta afectan al trading en activos mexicanos la vivieron los mercados el día después de que se conocieran los resultados preliminares de las elecciones.

El motivo concreto fue que los resultados arrojaron una mayoría calificada para el partido oficialista y sus aliados. El trading fue bajista ese lunes, tanto en el Forex, como en la Bolsa de valores. El peso arrancó en las 16,97 unidades por dólar y cerró en las 17,70 unidades, una caída de 4,3%. Por su parte, el principal índice de la Bolsa Mexicana cayó un 6% al cierre.

Esa reacción bajista en el trading de monedas y acciones surgió porque el mercado manejaba un escenario base en el que Sheinbaum ganaba con un Congreso más dividido. Al no producirse la situación prevista, puesto que a los inversores no les gustan las sorpresas, la reacción fue negativa, tal y como se percibió en el trading.

Para entender cómo las elecciones y una nueva presidenta afectan al trading en activos mexicanos hay que seguir la actualidad de México. Esta semana la Cámara de Diputados aprobó el texto general de la propuesta del presidente AMLO para reformar el sistema judicial del país que pretende elegir a los jueces federales por voto popular, algo que, según los opositores, pondrá en riesgo la democracia.

Esto es consecuencia de las elecciones, pues el partido gobernante Morena y sus aliados utilizaron su amplia mayoría de dos tercios en la cámara baja para aprobar la propuesta con 359 votos a favor y 135 en contra.

Los legisladores debatirán más adelante cada uno de los artículos de la de la propuesta, pero su objetivo central, la elección de los jueces por popular, seguirá formando parte del proyecto. El peso se debilitó en el trading del forex, un 0,4%, hasta las 19,86 unidades por dólar como consecuencia de estas decisiones.

Una vez que se aprueben los artículos individuales, el plan estará listo para ser discutido en el Senado, donde la coalición gobernante sólo necesita un voto adicional para aprobarlo. El debate en el Senado podría tener lugar el jueves.

El plan busca elegir por voto popular a aproximadamente la mitad de los jueces federales de México en 2025, incluidos los magistrados de la Corte Suprema, y al resto en 2027, cuando se elijan los magistrados del Tribunal Electoral.

Los magistrados de la Corte Suprema tomaron previamente la decisión de sumarse a las movilizaciones contra la reforma, una decisión que se aprobó con ocho votos a favor y tres en contra. Los asuntos urgentes seguirán su curso y los magistrados evaluarán la decisión el 9 de septiembre.

Además de la votación sobre los magistrados, el plan de López Obrador reduciría el número de jueces de la Corte Suprema de 11 a 9 y recortaría su mandato de 15 a 12 años. También quiere eliminar el requisito de que los jueces deben tener al menos 35 años de edad, y reducir a la mitad los años de experiencia necesarios en el trabajo judicial de 10 a 5.

El plan es una prioridad para López Obrador, que lo ha justificado como una manera de erradicar la corrupción judicial y pretende asegurarse de su aprobación antes de que deje el cargo a finales de septiembre. Pero ha suscitado la reacción de jueces, la oposición mexicana, inversores y EEUU, que afirman que socavará la independencia judicial y dará al partido gobernante el control del poder judicial.

Sheinbaum afirmó que esta reforma no afectará a las relaciones comerciales del país ni a las inversiones privadas, sean estas nacionales o extranjeras. «Por el contrario, habrá más y mejor Estado de Derecho y más democracia para todos», dijo en X antes de la votación.

Como marco para entender lo que puede pasar en México los próximos meses y tener una base sobre la que crear una estrategia de trading en acciones o monedas, la agencia de calificación financiera Standard & Poor’s señala: el Banco Central de México recortó los tipos 25 puntos básicos, hasta el 10,75%, en una decisión dividida. Dos miembros del Consejo votaron a favor de mantener los tipos sin cambios. La inflación observada y prevista se mantiene por encima del objetivo del banco central del 3%. La buena noticia es que la inflación subyacente sigue tendiendo a la baja, aunque se mantiene por encima del 4%.

Por todo ello, añaden sus economistas, es probable que la preocupación por el crecimiento desempeñe un papel más importante en la próxima decisión sobre los tipos de interés. Los datos de actividad económica del segundo trimestre sugieren una moderada ralentización del crecimiento. Es probable que el menor crecimiento de EEUU contribuya a una desaceleración del PIB mexicano en los próximos trimestres.

De hecho, la revalorización de los tipos de la Reserva Federal (Fed) estadounidense probablemente haya ayudado. Como ahora esperamos que la Fed recorte los tipos en septiembre, creemos que es muy probable que el banco central de México también reduzca su tipo de interés oficial el mes que viene, añaden.

*

Este artículo contiene enlaces a sitios web de terceros u otro contenido con fines informativos únicamente ("Sitios de Terceros"). Los Sitios de Terceros no están bajo el control de Cripto247, y Cripto247 no es responsable del contenido de ningún Sitio de Terceros, incluyendo, sin limitación, cualquier enlace contenido en un Sitio de Terceros, o cualquier cambio o actualización en un Sitio de Terceros. Cripto247 proporciona estos enlaces solo como una conveniencia, y la inclusión de cualquier enlace no implica respaldo, aprobación o recomendación por parte de Cripto247 del sitio o cualquier asociación con sus operadores. Este artículo está destinado a ser utilizado y debe ser utilizado únicamente con fines informativos. Es importante hacer su propia investigación y análisis antes de tomar cualquier decisión importante relacionada con cualquiera de los productos o servicios descritos. Este artículo no está destinado y no debe interpretarse como asesoramiento financiero. Las opiniones expresadas en este artículo son propias del autor y no necesariamente reflejan las opiniones de Cripto247.

*

Sumate a la comunidad Cripto247. Seguinos en X, Instagram, Facebook, YouTube, Telegram y enterate de todas las noticias del mundo cripto al instante.