Compound cambia de rumbo y destina USD 52 millones a RWA y crédito institucional

Compound Finance, uno de los protocolos pioneros de préstamos de las finanzas descentralizadas (DeFi), aprobó un programa récord de USD 52 millones y completó un reordenamiento de liderazgo.

El objetivo declarado es recuperar crecimiento con clientes institucionales. El valor total bloqueado (TVL) pasó de un pico de USD 12.000 millones en 2021 a unos USD 1.200 millones. La nueva hoja de ruta pone el acento en productos de activos del mundo real (RWA), integraciones con socios e infraestructura de crédito pensada para los requisitos de cumplimiento de la banca tradicional.

El protocolo busca un presupuesto a la medida de un cliente que pide auditoría, no solo tasa. USD 52 millones es el programa de desarrollo más grande aprobado en su historia, aunque no todo estará disponible de inmediato. La iniciativa es de dos años: USD 14 millones se liberan inicialmente y otros USD 38 millones quedan sujetos al cumplimiento de hitos específicos. El presupuesto se divide entre USD 28 millones para operaciones y USD 24 millones para crecimiento e incentivos.

El gasto apunta a rieles que un fondo o un banco pueda revisar. No es un anuncio sobre el precio del token COMP.

De USD 12.000 millones a USD 1.200 millones hay una caída de un orden de magnitud. El mercado DeFi amplio muestra una capitalización cercana a USD 60.600 millones en las referencias más recientes de CoinGecko, con una variación diaria negativa. La cifra es dinámica y puede cambiar durante la jornada.

Compound opera sobre una base diez veces más chica que en su pico. La diferencia también muestra el desafío frente a otros grandes protocolos de préstamos: la plataforma perdió buena parte del terreno ganado durante el auge de DeFi de 2020 y 2021.

Si el presupuesto se gasta en cumplimiento y RWA, Compound deja de competir solo por tasa de depósito. El cliente objetivo pasa a ser un escritorio que necesita crédito tokenizado, integraciones y herramientas que cumplan estándares de los mercados financieros tradicionales. El usuario minorista sigue pudiendo depositar, pero ya no define por sí solo la hoja de ruta.

El nuevo equipo de liderazgo refuerza esa apuesta. Aaron Schnarch, ex CEO de Coinbase Custody, asumirá como director ejecutivo de Compound Foundation, acompañado por Christopher Donovan, Steven Liu y Leo Eikelman en funciones de operaciones, producto y tecnología.

El anuncio del 17 de agosto describe un plan, no un producto ya migrado. La financiación está condicionada a objetivos concretos de desarrollo e implementación, por lo que los resultados deberán medirse a través de nuevos productos, integraciones y adopción institucional.

Si el TVL no reacciona en los próximos trimestres, USD 52 millones representarán un costo elevado sobre una base reducida. El inversor que usa Compound hoy debe leer los foros de gobernanza y seguir los hitos de financiación: el cliente objetivo ya no es el mismo.

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