El precio de Bitcoin superó los USD 79.000: qué factores explican la suba y qué puede pasar ahora

El precio de Bitcoin volvió a instalarse por encima de la zona de USD 79.000 y el movimiento reabrió una lectura alcista en el mercado, después de dejar atrás los máximos previos que se ubicaban cerca de USD 72.000. Detrás de esa suba aparecen dos planos que hoy se cruzan con fuerza: una crisis geopolítica que empuja la búsqueda de cobertura y un escenario on-chain que sigue mostrando absorción de oferta por parte de grandes jugadores.

La tensión en torno al Estrecho de Ormuz es uno de los factores que más peso ganó en las últimas ruedas. Reuters informó este 22 de abril que la zona sigue bajo fuerte disrupción, con buques demorados, exportaciones afectadas y un mercado energético sacudido por cierres intermitentes y acciones militares. En paralelo, Associated Press y The Guardian reportaron nuevos ataques y capturas de embarcaciones en el área, en un contexto que sigue sin una resolución clara.

Al mismo tiempo, el ecosistema cripto recibió otro golpe por el lado de la seguridad. El ataque a KelpDAO, reportado por CoinDesk, dejó pérdidas por unos USD 292 millones, mientras que distintos relevamientos del sector ubican el total de pérdidas por hacks y exploits de abril en más de USD 606 millones, una cifra que convirtió al mes en uno de los peores del año para DeFi.

Aun con ese ruido, la reacción del mercado no fue la de un activo que se desarma. Decrypt señaló que, desde el inicio de la crisis en Medio Oriente, los productos cotizados vinculados a activos digitales elevaron sus activos bajo gestión un 9,4%, hasta unos USD 140.000 millones. Ese dato alimenta una lectura que gana espacio entre analistas: en determinados episodios de estrés global, Bitcoin empieza a ser usado por parte de algunos inversores como cobertura parcial dentro de carteras multi-activo.

Más allá del ruido de corto plazo, Desde Bitfinex señalaron que hay tres señales que siguen siendo observadas de cerca. La primera es la acumulación de grandes tenedores. En los últimos 30 días, las billeteras con más de 1000 BTC sumaron alrededor de 270.000 BTC, en lo que varias publicaciones de mercado describieron como la mayor ola de compras de este tipo desde 2013.

La segunda señal está en la oferta disponible. Aunque las cifras exactas pueden variar según el proveedor on-chain utilizado, distintos seguimientos muestran que las reservas de Bitcoin en exchanges permanecen en niveles históricamente bajos para este ciclo, lo que refuerza la idea de una oferta más ajustada frente a una demanda que sigue activa.

La tercera es el momento de la propia red. El 14 de abril, CoinDesk reportó que Bitcoin ya superó el 50% del actual ciclo de halving. Eso significa que la red ya atravesó la mitad del recorrido entre el halving de abril de 2024 y el próximo, previsto para 2028. En este tramo, la recompensa por bloque sigue en 3,125 BTC, pero el mercado ya empieza a mirar la próxima reducción, que la llevará a 1,5625 BTC.

Ese punto intermedio no garantiza una suba inmediata, pero sí vuelve a poner sobre la mesa un factor central de Bitcoin: la reducción programada de nueva oferta. En un mercado donde la demanda institucional pesa más que en ciclos anteriores, ese dato no pasa inadvertido.

La lectura positiva de mediano plazo no elimina los riesgos del corto. La principal amenaza sigue siendo macro y geopolítica. Mientras el conflicto en torno a Ormuz continúe abierto, cualquier escalada adicional puede alterar el apetito por riesgo, mover al petróleo y contaminar al resto de los activos financieros. Reuters remarcó que la situación cambió varias veces en cuestión de horas, algo que mantiene a los mercados operando con un nivel de incertidumbre muy alto.

A eso se suma la política monetaria de Estados Unidos. El mercado sigue intentando descifrar qué margen real tiene la Reserva Federal para recortar tasas en un contexto donde la inflación no terminó de ceder como esperaba y el empleo todavía muestra fortaleza. Ese equilibrio es clave para Bitcoin: un dólar más débil y tasas más bajas suelen favorecer a los activos de riesgo, pero una Fed condicionada puede retrasar ese escenario.

Con ese telón de fondo, la foto actual de Bitcoin combina dos fuerzas al mismo tiempo. Por un lado, un entorno frágil, atravesado por conflicto geopolítico, volatilidad y presión en derivados. Por el otro, una estructura que todavía muestra oferta contenida, acumulación de grandes jugadores y una red que ya entró en la segunda mitad del ciclo posterior al halving. En otras palabras, el mercado sigue siendo inestable, pero por ahora la tesis de fondo no se rompió.

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