¿Por qué el rebote de bitcoin por encima de los USD 64.000 no convence a los analistas on-chain?

Un reciente informe de CryptoQuant, publicado el 9 de julio de 2026, advirtió que, pese al rebote que permitió a bitcoin volver a superar los USD 64.000, el movimiento todavía no cuenta con suficiente respaldo on-chain para considerarse una reversión confirmada del ciclo bajista.

Según la firma de análisis, el indicador de crecimiento de la demanda continúa en terreno negativo, una condición que históricamente indica que el mercado todavía absorbe presión vendedora y que suele observarse durante fases de acumulación tardía o de formación de un piso de mercado.

Los ETF spot de bitcoin acumularon 10 sesiones consecutivas de salidas netas, con retiros por aproximadamente USD 1.790 millones entre finales de junio y los primeros días de julio de 2026. Sin embargo, tras esa racha comenzaron a aparecer señales de estabilización en los flujos, mientras el precio de bitcoin logró recuperar terreno y volver por encima de los USD 64.000, lo que sugiere que otros participantes del mercado absorbieron parte de la presión vendedora. Aun así, CryptoQuant considera que todavía es prematuro hablar de un cambio de tendencia impulsado por la demanda institucional.

La SMA de 200 semanas de bitcoin continúa ubicándose en torno a los USD 62.000. Históricamente, cada vez que bitcoin encuentra soporte sobre esa media y rebota, aumenta la probabilidad de que el mercado esté formando un piso de largo plazo.

No obstante, CryptoQuant recuerda que durante los ciclos bajistas de 2018 y 2022 el precio permaneció varias semanas por debajo de ese nivel antes de iniciar una recuperación sostenida. Por ello, el rebote actual, aunque alentador, todavía no confirma por sí solo que el suelo definitivo haya quedado atrás.

Los analistas de CryptoQuant sostienen que el escenario on-chain pasará a ser claramente alcista cuando se combinen tres señales: un repunte sólido en el impulso de la demanda on-chain, con el indicador saliendo de la zona negativa actual; el regreso de entradas netas sostenidas a los ETF spot de bitcoin durante varias sesiones consecutivas; y una mejora consistente del sentimiento del mercado tras abandonar la zona de miedo extremo.

Si bien el precio logró recuperar los USD 64.000, la firma considera que esas condiciones todavía no se han cumplido de manera simultánea, por lo que mantiene una postura prudente sobre la fortaleza del actual rebote.

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