TRXS: Así funciona el primer ETF de TRON con staking del mercado estadounidense

El primer ETF estadounidense de TRON con staking comenzó a cotizar este miércoles bajo el ticker TRXS, tras su lanzamiento por parte de Canary Capital en Cboe BZX. El producto ofrece a los inversores exposición directa a TRX y permite obtener recompensas de staking sin gestionar tokens, billeteras ni validadores.

La llegada del ETF se produjo en momentos en que el precio de TRON registró una suba cercana al 1,5%, aunque con el correr de las horas su cotización retrocedió hasta los USD 0,3382, acumulando una caída del 0,33% respecto a 24 horas atrás.

Justin Sun, el fundador de TRON, se pronunció al respecto: "Después de clamar durante tantos años por la entrada de las instituciones al mercado, ¡por fin han llegado!". El arribo de TRXS coincide con un repunte en el interés abierto de los contratos de futuros de TRX en plataformas como Binance, OKX y Bybit.

El Canary Staked TRX ETF mantiene TRX de forma directa, sin recurrir a futuros ni derivados. BitGo Bank & Trust actúa como custodio y conserva las claves privadas asociadas a los activos.

En condiciones normales, Canary prevé colocar al menos el 90% de los TRX del fideicomiso en staking. El resto quedará disponible para cubrir posibles rescates, gastos operativos y otras necesidades de liquidez.

Las recompensas se generan en TRX y los proveedores de staking, el custodio y el patrocinador pueden recibir hasta el 20% de esos ingresos. El fideicomiso conservará al menos el 80%.

Ese porcentaje no representa el rendimiento que recibirán los inversores. La cantidad de TRX generada por staking puede variar, mientras que el ETF afronta además una comisión anual del 1,10% sobre sus tenencias.

La mayor parte de las recompensas retenidas se volverá a colocar en staking y se incorporará al valor neto de los activos del fideicomiso.

Uno de los principales riesgos del producto está relacionado con la liquidez. Los TRX sometidos a staking necesitan 14 días para quedar nuevamente disponibles para transferencias o ventas una vez iniciado el proceso de desbloqueo.

Los inversores que vendan acciones de TRXS en el mercado no provocarán de forma automática el retiro de los TRX subyacentes. El problema puede surgir ante grandes rescates efectuados por participantes autorizados, que operan directamente con el fideicomiso.

Si las solicitudes superan las reservas de TRX que permanecen sin staking, el ETF podría enfrentar dificultades para atenderlas de inmediato. Esa situación también podría provocar una mayor diferencia entre el precio de las acciones y el valor neto de sus activos.

El lanzamiento representa así un nuevo acceso institucional a TRON, pero su funcionamiento quedará condicionado por la capacidad de Canary para equilibrar las recompensas del staking con las necesidades de liquidez.

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