Bitcoin aún no tocó fondo y la recuperación podría tardar meses, advirtió un experto del mercado

Mientras el precio de bitcoin no logra retomar impulso, tras la corrección de los primeros días de febrero, son varios los analistas que anticipan que una auténtica recuperación del mercado aún luce lejana en el tiempo.

A este sentimiento adhirió Ki Young Ju, el CEO de CryptoQuant, quien proyectó meses de debilidad y no descartó una caída adicional hasta la zona de los USD 55.000, antes de que aparezca un rebote sostenible. Su lectura se apoya en datos on-chain y en el comportamiento reciente del capital institucional.

Según el directivo, el ingreso de dinero no logra cambiar la dinámica general. “Cientos de miles de millones de dólares han entrado en el mercado, pero la capitalización total se ha estancado o incluso ha caído”, señaló.

“Eso significa que la presión vendedora supera al capital nuevo”. En ese contexto, cualquier repunte de corto plazo no debería confundirse con el inicio de un ciclo alcista. 

Ju recordó que las correcciones profundas del pasado exigieron al menos tres meses de consolidación antes de que regresara el apetito inversor. Hoy, ese proceso todavía no se completa.

El CEO de CryptoQuant planteó dos escenarios para una eventual recuperación. El primero supone un descenso hacia el precio realizado, cerca de los USD 55.000, que refleja el costo promedio de adquisición de todos los tenedores y que, en otros ciclos, funcionó como base para un nuevo impulso. 

El segundo contempla una etapa prolongada de lateralización entre los USD 60.000 y los USD 70.000, con meses de movimiento acotado antes de un avance más firme.

En ambos casos, las condiciones previas a un rally sostenido aún no aparecen. Los flujos hacia los ETF se frenaron, la demanda extrabursátil se secó y tanto la capitalización realizada como la tradicional muestran estancamiento o retrocesos.

Una parte relevante de la presión vendedora proviene del desarme de posiciones institucionales. Con la volatilidad reducida durante el último año, estrategias que buscaban capturar movimientos de precio perdieron atractivo frente a alternativas como el mercado tecnológico o el oro. “Cuando bitcoin dejó de moverse, no hubo razón para que las instituciones mantuvieran esas posiciones”, explicó Ju.

El diagnóstico para las altcoins resulta aún más oscuro. Aunque el volumen operado pareció elevado durante 2024, el ingreso de capital fresco se concentró en pocos tokens con chances de listar ETF. La capitalización del conjunto nunca superó de forma clara su récord previo, señal de rotación interna más que de expansión del mercado.

"La era de una sola narrativa que eleva a todo el mercado de altcoins terminó", sentenció Ju. Si bien reconoció que innovaciones estructurales, como economías de agentes de IA, podrían crear valor a largo plazo, descartó un regreso de los rallies impulsados solo por relatos.

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