Bitcoin tendrá dos bifurcaciones de su red en agosto: por qué esta vez Wall Street será protagonista

Bitcoin se prepara para un escenario poco frecuente: dos forks en un mismo mes. Uno será un soft fork controvertido que podría generar una división de la red si no consigue suficiente consenso. El otro será un hard fork planificado que creará un nuevo activo para los tenedores de BTC.

La diferencia frente a episodios anteriores está en quiénes controlan hoy una parte importante del mercado. En 2017, las disputas estaban dominadas por usuarios individuales con sus propias claves privadas. Ahora, los ETF, las empresas y los custodios institucionales tienen un peso decisivo.

El primer evento será BIP-110, una propuesta que busca limitar ciertos usos de los datos incluidos en las transacciones de Bitcoin.

El debate enfrenta dos visiones dentro de la comunidad: quienes consideran que el espacio de bloques debe utilizarse principalmente para pagos y quienes defienden su uso para almacenar otro tipo de información.

El principal riesgo está en el bajo respaldo inicial entre los mineros. Si la actualización avanza sin suficiente apoyo, distintos participantes podrían aplicar reglas diferentes y provocar una separación temporal o permanente de la red.

El segundo fork será eCash, impulsado por Paul Sztorc, creador de Drivechain. Está previsto alrededor del bloque 964.000 y distribuirá nuevos tokens en una proporción de uno por cada bitcoin que tengan los usuarios durante el registro.

Sin embargo, este evento será diferente al nacimiento de Bitcoin Cash en 2017. La razón es que gran parte del suministro actual está bajo control institucional.

Los ETF de bitcoin al contado concentran más de un millón de BTC, mientras que Strategy informó tenencias por 847.363 BTC. Además, algunos fondos establecieron previamente que no reclamarán activos derivados de posibles forks.

El caso más relevante es IBIT, el ETF de bitcoin de BlackRock, cuyo prospecto presentado ante la SEC establece que el fondo renuncia a los derechos vinculados con forks o distribuciones de nuevos activos, salvo un eventual cambio regulatorio.

La llegada de estos forks marca una diferencia frente al pasado: una parte importante de la base económica de Bitcoin podría quedar fuera de una eventual distribución.

Los usuarios que tengan BTC mediante ETF no recibirán nuevos activos bajo las condiciones actuales. Quienes utilicen exchanges dependerán de la política de cada plataforma, mientras que quienes mantengan sus monedas en autocustodia tendrán más opciones, aunque deberán esperar soporte confirmado de sus billeteras.

Además, los especialistas advierten sobre posibles estafas con falsos reclamos de nuevas monedas, una práctica habitual durante eventos de este tipo.

El efecto sobre el precio de bitcoin podría ser limitado, aunque los dos forks podrían sumar volatilidad durante agosto.

En anteriores ocasiones, los hard forks generaron compras previas al registro por parte de inversores interesados en recibir nuevos tokens. Sin embargo, ese movimiento podría ser menor esta vez debido al peso de los actores institucionales.

El principal riesgo no estaría en el valor de eCash, sino en una posible alteración operativa si BIP-110 genera diferencias entre mineros, exchanges y custodios.

Agosto será así una nueva prueba para Bitcoin: una disputa sobre las reglas de la red, pero dentro de un mercado donde Wall Street tiene hoy un papel mucho más importante que en cualquier fork anterior.

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