Tras una larga espera, parece seguro que los tipos de interés de los bancos centrales de Estados Unidos bajarán en septiembre, después de que el presidente de la Reserva Federaal Jerome Powell dijera que «ha llegado el momento» de relajar la política monetaria.
«Mi confianza en que la inflación está en una senda sostenible de vuelta al 2% ha aumentado», dijo Powell en su discurso de apertura del Simposio de Jackson Hole de la Fed de Kansas City. «El mercado laboral se ha enfriado considerablemente desde su anterior estado de sobrecalentamiento», continuó. «No buscamos ni damos la bienvenida a un mayor enfriamiento de las condiciones del mercado laboral».
«Ha llegado el momento de ajustar la política», añadió Powell. «La dirección de la marcha está clara, y el calendario y el ritmo de los recortes de tipos dependerán de los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos».
Aunque los mercados esperaban que Powell indicara que se produciría un recorte de los tipos de interés en la reunión de septiembre de la Reserva Federal, el tono de sus declaraciones fue probablemente más pesimista de lo previsto. En los minutos siguientes a la publicación de su discurso, el precio de bitcoin (BTC) subió más de un 1% hasta los 61.900 dólares, aunque luego se acomodó en 60.900.
En los mercados tradicionales también se registraron grandes ganancias: el Nasdaq ha subido un 1,7%, el S&P 500 un 1,2% y el oro un 1%. El rendimiento del Tesoro a 10 años ha bajado cinco puntos básicos, hasta el 3,80%, y el índice del dólar ha caído un 0,6%.
Tras años de tipos de interés casi nulos, a principios de 2022 el banco central estadounidense se embarcó en una larga serie de subidas de tipos, llevando finalmente el tipo de los fondos federales hasta el rango del 5,25%-5,50% en 2023. Desde entonces, ha sido un juego de espera, en el que la Fed quería ver signos claros de que la inflación se estaba desacelerando significativamente hacia su objetivo del 2% antes de empezar a recortar los tipos. Sin duda, ese día ha llegado.
La cuestión será si la Reserva Federal recorta el tipo de interés de los fondos federales en 25 ó 50 puntos básicos en su reunión de mediados de septiembre. Los mercados siguen inclinándose por los 25 puntos básicos, pero las probabilidades de un movimiento de 50 puntos básicos han aumentado hasta el 32,5% actualmente, desde el 24% de hace un día, según CME FedWatch. De aquí a la decisión de septiembre quedan algunos informes económicos clave -entre ellos, las cifras de empleo e inflación de agosto- que deberían ser determinantes para la decisión final de la Fed.
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