El titular de la SEC aclaró qué criptomonedas son, y cuáles no, valores regulados o securities

En uno de los discursos más reveladores hasta la fecha sobre la postura regulatoria de Estados Unidos frente a las criptomonedas, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), Paul Atkins, delineó esta semana qué tipos de tokens deberían, y cuáles no, ser considerados securities bajo las leyes del país.

Durante su intervención, Atkins explicó que el organismo no tiene intención de supervisar la mayoría de los activos digitales que hoy circulan en el mercado, a excepción de aquellos casos en los que exista una dependencia clara de las promesas o esfuerzos de terceros para generar valor futuro. En sus palabras, la SEC solo debería intervenir “cuando los inversores esperan beneficios que dependen de la gestión esencial de otros, y cuando esas promesas sean explícitas y no ambiguas”.

Atkins detalló tres grandes categorías de tokens que, según su criterio, no califican como valores:

Las declaraciones del titular de la SEC se alinean con el viraje pro-cripto que ha mostrado el organismo en los últimos meses bajo la nueva administración republicana. Atkins destacó que, aunque la formación de capital seguirá siendo competencia de la SEC, “la innovación y la elección de los inversores no deben quedar restringidas por entornos regulatorios rígidos”.

En ese sentido, el funcionario expresó su respaldo a la expansión de las llamadas “super-apps”, plataformas capaces de integrar en un mismo espacio el comercio de valores tradicionales y criptoactivos no regulados. Según adelantó, ya solicitó a su equipo recomendaciones para permitir que valores y no-valores puedan operar en plataformas fuera del marco de la SEC, fomentando así una mayor interoperabilidad.

Pese a su postura flexible, Atkins dejó en claro que los “tokenized securities”, activos digitales que representan valores financieros ya regulados, seguirán estando bajo el control de la SEC. Además, precisó que incluso un token que en algún momento cumpla con la definición de “contrato de inversión” podría dejar de ser un valor una vez que las promesas o condiciones iniciales hayan sido cumplidas o extinguidas.

En el cierre de su exposición, Atkins recordó el origen de la SEC tras la Gran Depresión y subrayó que su mandato original no debe extenderse indiscriminadamente al universo cripto:

Con estas declaraciones, la SEC marca una redefinición histórica de su alcance sobre los activos digitales. Si la visión de Atkins se consolida en la práctica, el grueso del ecosistema cripto, incluyendo a las principales redes y tokens de utilidad, podría operar con mayor claridad jurídica y menor intervención estatal en los próximos años.

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