Aug 18, 2026 1:12 PM
El Tesoro publicó la reglamentación propuesta para aplicar una parte central del GENIUS Act. El nuevo esquema alcanzará a emisores locales, plataformas de criptomonedas y stablecoins extranjeras como USDT. La consulta pública permanecerá abierta hasta el 19 de octubre.
Estados Unidos dio un nuevo paso para definir qué stablecoins podrán comprar y vender los usuarios a través de exchanges y otras plataformas de criptomonedas. El Departamento del Tesoro publicó una propuesta de reglamentación del GENIUS Act que establece cómo se aplicarán las restricciones para emisores locales y extranjeros.
El documento apareció oficialmente este martes 18 de agosto en el Federal Register y abrió un período de consulta pública que finalizará el 19 de octubre de 2026. Por este motivo, las reglas todavía no son definitivas y podrían sufrir modificaciones antes de su aprobación.
El punto clave para el mercado llegará en dos etapas. La primera está prevista para el 18 de enero de 2027, cuando comenzaría a regir el GENIUS Act. La segunda será el 18 de julio de 2028, fecha desde la cual los proveedores de servicios de activos digitales no podrán ofrecer stablecoins a personas ubicadas en Estados Unidos salvo que cumplan con las condiciones previstas por la nueva legislación.
Qué cambiará para los exchanges y las stablecoins en Estados Unidos
El GENIUS Act establece que, a partir de su entrada en vigencia, una empresa que quiera emitir una stablecoin de pago en Estados Unidos deberá convertirse en un emisor autorizado bajo un régimen federal o estatal, o encuadrar dentro del régimen previsto para determinados emisores extranjeros.
El Tesoro propone ahora una definición concreta para determinar cuándo existe una emisión dentro del país. Se considerará que una stablecoin fue emitida en Estados Unidos cuando el emisor se encuentre allí al momento de la emisión o cuando entregue los tokens a una persona ubicada en territorio estadounidense.
El cambio más visible para los usuarios llegará el 18 de julio de 2028. Desde ese día, un exchange u otro proveedor alcanzado por la norma solo podrá ofrecer una stablecoin a una persona ubicada en Estados Unidos cuando el activo haya sido emitido por:
- un emisor de stablecoins autorizado bajo el GENIUS Act;
- o un emisor extranjero que cumpla los requisitos especiales previstos por la ley.
La propuesta también amplía el concepto de "ofrecer" una stablecoin. Puede incluir publicitarla para compradores estadounidenses, responder a una consulta de un cliente indicando que está disponible para la venta o celebrar directamente un contrato para entregarla. Incluso contempla como conducta alcanzada explicar a un usuario cómo evitar sistemas que detectan su ubicación, como los controles de dirección IP.
Esto obligaría a los exchanges a prestar mayor atención tanto al origen de una stablecoin como a la ubicación del cliente que intenta acceder a ella.
Qué pasará con las stablecoins emitidas fuera de Estados Unidos
La propuesta dedica una parte relevante a las stablecoins extranjeras.
Un emisor de otro país podrá mantener acceso al mercado estadounidense si su jurisdicción posee un régimen de regulación y supervisión que el Tesoro considere comparable al establecido por el GENIUS Act y si el emisor queda registrado ante la Office of the Comptroller of the Currency (OCC), entre otros requisitos.
Existe además una condición tecnológica que tendrá especial importancia para los exchanges.
El emisor extranjero deberá tener la capacidad de cumplir y comprometerse a cumplir las órdenes legales emitidas por las autoridades estadounidenses y los acuerdos de reciprocidad previstos por la legislación.
El propio documento menciona órdenes que podrían exigir congelar, incautar, quemar tokens o impedir su transferencia. La infraestructura de la stablecoin deberá permitir ejecutar esas acciones cuando corresponda legalmente.
Los exchanges tampoco podrán aceptar esa condición únicamente sobre la base de una declaración del emisor. La propuesta exige una debida diligencia razonable y obliga a revisar información que pueda indicar que la empresa carece de esa capacidad o que no cumplirá una orden.
USDT y USDC: cómo quedarían frente a las nuevas reglas
El Tesoro no menciona a USDT, USDC ni a ninguna stablecoin específica en la propuesta. Sus situaciones regulatorias son diferentes y permiten entender el alcance que podría tener el nuevo sistema.
USDT
El caso de USDT resulta especialmente relevante porque Tether International, S.A. de C.V., la entidad vinculada con su emisión, está registrada en El Salvador. Por esta razón, el acceso de USDT al mercado estadounidense deberá analizarse bajo las disposiciones que alcanzan a los emisores extranjeros.
Eso no significa que USDT vaya a quedar automáticamente prohibida en Estados Unidos.
Tether tendría que cumplir con las condiciones que finalmente se establezcan para los emisores extranjeros si pretende que las plataformas estadounidenses continúen ofreciendo USDT bajo ese régimen. Entre ellas figuran la capacidad tecnológica para ejecutar órdenes legales, la supervisión desde una jurisdicción cuyo sistema sea considerado comparable y el registro correspondiente ante la OCC.
Tether ya ha demostrado capacidad técnica para congelar USDT. En abril de 2026 informó que colaboró con OFAC y autoridades estadounidenses en el bloqueo de más de USD 344 millones en USDT. Ese antecedente muestra que existe una herramienta de congelamiento, aunque por sí solo no determina que USDT cumplirá todos los requisitos del GENIUS Act.
La compañía también adoptó otra estrategia para Estados Unidos. En enero lanzó USA₮, una stablecoin diseñada específicamente para el marco del GENIUS Act y emitida por Anchorage Digital Bank, N.A. Tether señaló entonces que USDT continuaría operando globalmente y avanzaría hacia el cumplimiento del nuevo régimen estadounidense.
USDC
USDC parte de una situación diferente, ya que Circle opera desde Estados Unidos y lleva varios años adaptando su estructura al marco regulatorio local.
El 10 de julio de 2026, Circle recibió la aprobación final de la OCC para establecer Circle National Trust, un banco fiduciario nacional bajo supervisión federal. La entidad tendrá inicialmente funciones de custodia y podría asumir en el futuro la administración de las reservas de USDC.
La aprobación bancaria forma parte de la infraestructura regulatoria que Circle desarrolla alrededor de USDC. La aplicación concreta del GENIUS Act dependerá igualmente de las licencias, autorizaciones y reglas finales correspondientes a la emisión de stablecoins. La propia compañía sostiene que trabaja para adaptar USDC a los requisitos del nuevo régimen.
Qué exige el GENIUS Act sobre las reservas
La propuesta publicada ahora se concentra principalmente en quién puede emitir una stablecoin y quién puede ofrecerla dentro de Estados Unidos. Las exigencias generales sobre las reservas provienen de otras secciones del GENIUS Act y de reglamentaciones complementarias.
La ley establece que las stablecoins alcanzadas deben mantener reservas equivalentes 1 a 1 con los tokens en circulación. Los activos admitidos incluyen efectivo, depósitos bancarios y determinados instrumentos líquidos, entre ellos títulos del Tesoro estadounidense de corto plazo.
El esquema busca que la autorización de una stablecoin no dependa únicamente de su capacidad para conservar la paridad con el dólar. También entrarán en juego la identidad y licencia del emisor, la composición de sus reservas, la supervisión regulatoria y su capacidad para cumplir órdenes de las autoridades.
Cuándo entrarán en vigencia las nuevas reglas
Por ahora, el documento publicado por el Tesoro es un Notice of Proposed Rulemaking, es decir, una propuesta de reglamentación.
El calendario previsto queda de la siguiente manera:
- 18 de agosto de 2026: publicación oficial de la propuesta en el Federal Register.
- 19 de octubre de 2026: cierre de la consulta pública.
- 18 de enero de 2027: fecha prevista para la entrada en vigencia del GENIUS Act.
- 18 de julio de 2028: comienzo de la restricción general que impedirá a los proveedores de activos digitales ofrecer stablecoins a personas ubicadas en Estados Unidos si los emisores no cumplen con el régimen establecido.
Durante la consulta, el Tesoro recibirá opiniones de empresas, exchanges, emisores y otros participantes del sector. El organismo deberá evaluar esas presentaciones antes de publicar la reglamentación definitiva.
La discusión que se abre ahora será clave para las stablecoins globales. A partir de 2028, cotizar en un exchange estadounidense ya no dependerá únicamente de que exista demanda y liquidez para un token: también dependerá del estatus regulatorio de su emisor y de su capacidad para cumplir las reglas estadounidenses.
*
Los contenidos presentados en este artículo tienen fines exclusivamente informativos y no deben interpretarse como una recomendación de inversión ni de uso de las herramientas mencionadas. Cripto247 no asume responsabilidad por los resultados derivados de su utilización y/o aplicación y recomienda a los lectores realizar su propia investigación antes de tomar decisiones financieras.
*
Comments
Powered by RoundtableBuilt on infrastructure designed for real-time media. Learn more at RTB.io.© Roundtable 2026. By using this site you agree to the Terms of Use and Privacy Policy