May 1, 2026 8:00 AM
La GENIUS Act es ley en EE.UU. y el Tesoro avanza en sus normas de implementación. El primer marco federal de stablecoins redefine las reglas para USDT, USDC y emisores.
La GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins), la primera ley federal de regulación de stablecoins en la historia de Estados Unidos, ya está vigente como ley pública (Pub.L. 119-27).
La ley se encuentra actualmente en su fase de implementación regulatoria: el Departamento del Tesoro ha publicado una propuesta de normas específicas para aplicar los requisitos antilavado de dinero que la legislación impone a los emisores de stablecoins.
El camino hacia su promulgación
El proyecto fue introducido por el republicano Bill Hagerty en el Senado, donde fue aprobado con 68 votos a favor el 17 de junio de 2025. Recibió respaldo bipartidista de legisladores como Tim Scott, Cynthia Lummis y la demócrata Kirsten Gillibrand. Luego, en la Cámara de Representantes, la normativa fue aprobada con 308 votos a favor el 17 de julio del mismo año, y se promulgó un día después, tras la firma del presidente Donald Trump.
Qué establece la GENIUS Act
La ley organiza la regulación de los stablecoins de pago en torno a tres ejes:
- El primero es el respaldo uno a uno: cada stablecoin debe estar respaldado por dólares estadounidenses u otros activos de bajo riesgo equivalentes.
- El segundo es el sistema dual federal y estatal: los emisores pueden optar por licenciarse a nivel federal bajo supervisión del OCC (Office of the Comptroller of the Currency) o a nivel estatal dependiendo de ciertos umbrales regulatorios de emisión y capitalización.
- El tercero son los requisitos de cumplimiento: la ley impone estándares de antilavado de dinero (AML) y de conocimiento del cliente (KYC) a todos los emisores sujetos al marco regulatorio.
Por qué importa para el mercado global
El voto bipartidista en el Senado, con 68 votos a favor, fue la señal política más clara que el ecosistema cripto recibió en años: el consenso regulatorio en Estados Unidos llegó para quedarse.
Para el mercado, la ley tiene tres implicaciones directas.
- Primero: da claridad legal a emisores como Circle (USDC) y Tether (USDT), que deben adaptarse al nuevo marco.
- Segundo: abre la puerta a que bancos e instituciones financieras tradicionales emitan stablecoins propias bajo licencia federal, algo que ya está siendo evaluado por grandes entidades financieras, como Morgan Stanley.
- Tercero: establece un estándar de referencia que legisladores de América Latina, Europa y Asia están analizando para sus propias regulaciones.
Qué propone el Tesoro ahora
La propuesta de normas del Tesoro se enfoca en la implementación de los requisitos AML: cómo los emisores deben identificar y reportar transacciones sospechosas, qué umbrales activan las obligaciones de reporte y cómo se coordinan con FinCEN (Financial Crimes Enforcement Network). La norma está en consulta pública, lo que significa que aún puede modificarse antes de su versión final.
Qué mirar en los próximos días
La versión final de las normas del Tesoro definirá el costo operativo real de emitir stablecoins en Estados Unidos. Un texto más exigente puede encarecer la operación de emisores pequeños y fortalecer a USDC y USDT, que ya tienen infraestructura de cumplimiento. Un texto más flexible podría abrir el mercado a nuevos competidores. El periodo de comentarios públicos es la ventana más importante para seguir el proceso.
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