Oct 1, 2026 6:00 AM
Las propuestas buscan incluir los contratos de eventos dentro de los “swaps” y excluir los productos de apuestas al estilo casino del marco regulatorio.
La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) envió a la Casa Blanca dos propuestas regulatorias destinadas a definir el alcance de su autoridad sobre los mercados de predicción. Las iniciativas buscan establecer que los contratos de eventos, utilizados en plataformas como Kalshi y Polymarket, sean considerados “swaps”, mientras que los productos de apuestas al estilo casino queden fuera de esa categoría.
Las dos propuestas fueron remitidas el 28 de septiembre a la Oficina de Información y Asuntos Regulatorios (OIRA), el organismo de la Casa Blanca encargado de revisar las regulaciones federales antes de su publicación. Por ahora, ambas permanecen bajo revisión y sus textos completos todavía no fueron publicados.
La primera propuesta, identificada como RIN 3038-AF82, plantea definir de manera explícita a los contratos de eventos como "swaps" y posteriormente abrirlos a comentarios públicos.
La segunda, RIN 3038-AF81, corresponde a una regla final interina que excluiría los denominados "productos de apuestas al estilo casino" de esa definición y podría entrar en vigor una vez aprobada.
La CFTC clasificó ambas iniciativas como regulaciones que no son económicamente significativas. Esto significa que, por ahora, se trata de propuestas regulatorias y no de reglas definitivas.
Qué busca definir la CFTC sobre los mercados de predicción
La disputa gira alrededor de una cuestión jurídica central: si los contratos de eventos pueden ser considerados "swaps".
Estos instrumentos permiten negociar sobre el resultado de determinados acontecimientos mediante contratos de tipo sí o no. Si la CFTC consigue establecer que pertenecen a la categoría de “swaps”, quedarían dentro del marco de supervisión federal que aplica la agencia.
El presidente de la CFTC, Michael Selig, sostuvo que la jurisdicción de la agencia sobre estos mercados es exclusiva. Esa interpretación choca con la posición de varios estados, que iniciaron acciones contra operadores de mercados de predicción por considerar que determinados contratos constituyen actividades de apuestas reguladas a nivel estatal.
La disputa judicial se intensificó después de que distintos tribunales de apelaciones adoptaran posiciones diferentes sobre la naturaleza de estos contratos. En septiembre, el Tribunal de Apelaciones del Sexto Circuito determinó que Ohio y Tennessee podían aplicar sus propias normas de juego a Kalshi y sostuvo que sus contratos no calificaban como "swaps". El fallo profundizó la división entre tribunales y dejó abierta la posibilidad de que la Corte Suprema intervenga en el conflicto.
La situación también alcanzó a Polymarket: Nueva York demandó a la plataforma el 24 de septiembre con el objetivo de impedir sus operaciones dentro del estado, mientras que la empresa presentó una demanda federal en la que sostuvo que la CFTC posee autoridad exclusiva sobre este tipo de mercados.
La CFTC también aumentó el escrutinio sobre estos mercados
Las nuevas propuestas forman parte de una serie de medidas de la CFTC relacionadas con los mercados de predicción.
La agencia también emitió una advertencia sobre los denominados “mention markets”, contratos que se liquidan según si una persona determinada pronuncia determinadas palabras. El organismo señaló que estos productos deberían considerarse especialmente susceptibles a manipulación.
Además, la CFTC investiga al exrepresentante estadounidense Adam Kinzinger por operaciones realizadas en Kalshi relacionadas con una eventual decisión de indulto sobre su propia persona, según la información publicada por la agencia.
El organismo también había avanzado durante 2026 con otras iniciativas destinadas a establecer un marco para los mercados de predicción. En marzo, publicó una notificación de propuesta regulatoria en la que solicitó comentarios sobre los contratos de eventos negociados en estos mercados y sobre las categorías que podrían resultar contrarias al interés público.
Al mismo tiempo, los registros de la propia CFTC muestran que durante 2026 distintos mercados regulados ya habían listado contratos de eventos clasificados como “swaps”, incluidos productos vinculados con deportes y elecciones.
Por ahora, las dos nuevas iniciativas no constituyen reglas definitivas. Su eventual aprobación podría modificar el marco bajo el cual operan los mercados de predicción en Estados Unidos y profundizar la disputa sobre los límites entre la jurisdicción federal y las normas estatales de juego.
La cuestión central seguirá siendo determinar qué contratos pueden considerarse instrumentos financieros bajo supervisión de la CFTC y cuáles deben quedar sujetos a las regulaciones estatales sobre apuestas.
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