Jul 28, 2026 1:01 PM
La CNMV publica pautas clave para la transición del reglamento MiCA en España. Conoce las reglas para exchanges, stablecoins y el precio de bitcoin en euros.
El desarrollo de la Regulación sobre los Mercados de Activos Cripto (MiCA, por sus siglas en inglés) entra en una fase decisiva en España durante el tercer trimestre de 2026.
A dos semanas de que finalice el plazo de la consulta pública abierta por la Autoridad Bancaria Europea (EBA, por sus siglas en inglés) el próximo 12 de agosto respecto a la delimitación de las actividades de staking y custodia, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha actualizado sus criterios de supervisión para los Proveedores de Servicios de Activos Cripto (CASP, por sus siglas en inglés) que prestan servicios a residentes españoles.
En el mercado español, Bitcoin inicia la sesión del 28 de julio cotizando a 53.820 euros (EUR), lo que representa una ligera corrección tras los avances de la semana previa, alineado con la evolución del par EUR/USD en 1,1745.
Por su parte, Ethereum se sitúa en torno a los 1.608 EUR, en una jornada caracterizada por el bajo volumen operativo veraniego en las plazas financieras europeas y la cautela de los inversores ante las próximas decisiones del Banco Central Europeo (BCE).
¿Cuáles son las 3 exigencias prioritarias de la CNMV bajo la normativa MiCA?
La CNMV ha reiterado que las entidades que operan en España deben contar con la autorización correspondiente o encontrarse en el registro transitorio de CASPs avalado por el organismo supervisor. Entre las prioridades fijadas por el regulador español destacan tres puntos fundamentales:
En primer lugar, la segregación efectiva de los fondos de los clientes respecto al patrimonio propio de la plataforma, impidiendo el uso de depósitos de usuarios en operaciones de financiación de la empresa. En segundo lugar, la adaptación estricta de las comunicaciones publicitarias a la Circular 1/2022 de la CNMV, exigiendo advertencias claras sobre los riesgos de pérdida total del capital. En tercer lugar, la aplicación rigurosa de los procedimientos de verificación de identidad (KYC) y prevención de blanqueo de capitales conformes a las directivas comunitarias y a la Directiva DAC8 sobre transparencia fiscal.
¿Qué ocurre con la disponibilidad de stablecoins en los exchanges españoles?
Uno de los puntos de mayor debate para los aproximadamente 4 millones de usuarios de criptoactivos en España reside en la oferta de monedas estables. Bajo el título III de MiCA, solo los Tokens de Dinero Electrónico (EMT) emitidos por entidades de crédito o instituciones de dinero electrónico autorizadas en la Unión Europea pueden comercializarse libremente. Mientras que instrumentos como USDC cuentan con licencias plenamente validadas para operar en el espacio económico europeo, otras alternativas sin licencia EMT enfrentan restricciones paulatinas en los exchanges con presencia local como Bit2Me, Criptan, Coinbase, Kraken y OKX.
La CNMV enfatiza que las plataformas deben proporcionar información transparente sobre la naturaleza regulatoria de cada stablecoin listada, permitiendo a los inversores canjear sus activos por moneda fiat o por EMTs autorizados sin comisiones extraordinarias ni penalizaciones por conversión.
¿Cómo afecta la consulta de la EBA al rendimiento por staking en España?
El proceso de consulta pública que concluye el 12 de agosto de 2026 determinará la calificación jurídica definitiva del rendimiento generado por la validación de redes Proof of Stake (PoS) como Ethereum o Solana. Si la EBA decide catalogar el staking delegado como una actividad equivalente a la captación de depósitos regulados, las plataformas no bancarias deberán reestructurar sus servicios o suspender la oferta directa a clientes minoristas en territorio español.
Frente a esta incertidumbre jurídica, la recomendación de la CNMV para los inversores particulares es verificar que los intermediarios utilizados figuren en los registros oficiales del organismo y mantener un registro detallado de todas las transacciones realizadas, facilitando el cumplimiento de las obligaciones tributarias anuales ante la Agencia Tributaria.
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