Regulación: el Senado de EE.UU. reabre el debate por la Ley CLARITY

El Senado de Estados Unidos vuelve a poner en agenda el proyecto conocido como CLARITY Act, luego de que este 1º de marzo venciera sin acuerdo el plazo fijado por la Casa Blanca para resolver uno de los puntos más sensibles del texto: los rendimientos asociados a las stablecoins.

Ahora, los líderes del comité bancario del Senado evalúan nuevas fechas para intentar avanzar con la revisión formal de la iniciativa durante este mes en Washington. Si el comité logra destrabar el proceso, el proyecto podría pasar a votación del pleno de la Cámara Alta en una etapa posterior. Sin embargo, las conversaciones continúan sin un consenso claro entre bancos, empresas del sector cripto y funcionarios del gobierno.

El plazo del 1º de marzo había sido establecido por Patrick Witt, director ejecutivo del Consejo Cripto de la Casa Blanca, con el objetivo de alcanzar un compromiso sobre el esquema de recompensas de las stablecoins. La fecha llegó sin un anuncio público de acuerdo, aunque distintos actores del sector afirman que el diálogo sigue activo.

Desde la industria, Summer Mersinger, directora ejecutiva de la Blockchain Association, sostuvo que el debate incluye a múltiples participantes y que las diferencias regulatorias requieren tiempo para resolverse. Fuentes vinculadas al sistema bancario señalaron que todavía circulan versiones del texto legislativo entre los negociadores, lo que refleja que el proceso continúa abierto.

El principal obstáculo gira en torno a la posibilidad de que las stablecoins generen algún tipo de rendimiento. Representantes de la banca consideran que los saldos en estos activos no deberían ofrecer intereses. Desde ese sector advierten que algunas empresas cripto intentan mantener incentivos económicos mediante recompensas, programas de membresía o mecanismos vinculados al staking. Según fuentes bancarias, esa discusión impide por ahora un acuerdo definitivo.

Aun con estas diferencias, el gigante financiero JPMorgan estipula que el proyecto podría aprobarse hacia mediados de año. Las entidades financieras buscan que cualquier esquema de préstamos o staking quede claramente vinculado a actividades de inversión reales y con plazos definidos. También expresaron preocupación por posibles ambigüedades en el texto que permitan recrear intereses bajo nuevas denominaciones.

Dentro del gobierno, algunos funcionarios prefieren que ciertos detalles de la CLARITY Act se definan más adelante mediante reglamentaciones de las agencias federales. Sin embargo, desde la banca se cuestiona si ese enfoque garantiza suficiente claridad regulatoria.

Mientras tanto, otras cuestiones del ecosistema, como los temas relacionados con las finanzas descentralizadas, quedaron en segundo plano dentro de la discusión legislativa. Analistas del sector señalan que varios senadores prefieren cerrar primero los puntos centrales del proyecto antes de trabajar sobre nuevas versiones del texto.

Las expectativas sobre el futuro de la ley muestran visiones diversas en los mercados de predicción. En la plataforma Polymarket, asignan alrededor de un 70% de probabilidad a que la norma se convierta en ley en 2026. En cambio, el mercado Kalshi refleja un escenario más cauteloso para los próximos meses, con probabilidades bajas de aprobación inmediata en el corto plazo.

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