Sin apuro por bajar tasas: la señal de la Fed que pone a prueba a Bitcoin

El mercado de criptomonedas cierra el año con un tono cauteloso luego de que la Reserva Federal de Estados Unidos publicara las minutas de su reunión de diciembre. El documento reforzó la idea de que el ciclo de recortes de tasas no retomará fuerza en el corto plazo, una señal que impacta de lleno en los activos más sensibles a la liquidez.

Según las actas, los integrantes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se inclinan por sostener una pausa tras la reducción de 25 puntos básicos aplicada en diciembre. En consecuencia, las expectativas de un nuevo ajuste a la baja se postergaron, como mínimo, hasta marzo de 2026, e incluso ese escenario aparece condicionado por la evolución de la inflación.

El lenguaje utilizado por los funcionarios confirmó que un recorte en enero ya quedó descartado y enfrió las apuestas sobre marzo. En ese contexto, el mercado comienza a contemplar abril como el primer momento viable para una nueva baja, siempre que los datos macroeconómicos acompañen.

Bitcoin reflejó este clima de incertidumbre con un movimiento lateral que se extendió durante varias semanas. La principal criptomoneda osciló entre los 85.000 y los 90.000 dólares, sin lograr recuperar niveles técnicos más exigentes. La falta de convicción se trasladó al resto del mercado, con volúmenes de negociación moderados y una recuperación del apetito por riesgo que aún no se materializó tras la corrección de diciembre.

Dentro del FOMC, varios funcionarios consideraron adecuado mantener sin cambios el rango objetivo de tasas durante un período prolongado para evaluar los efectos acumulados del reciente alivio monetario. Otros calificaron el recorte de diciembre como una decisión ajustada, lo que dejó en evidencia la escasa predisposición a avanzar con nuevas bajas sin señales claras de desinflación.

La inflación continúa como el principal obstáculo. Las minutas reconocieron que las presiones sobre los precios no se acercaron al objetivo del 2% a lo largo del último año. El comité señaló a los aranceles como un factor relevante detrás de la persistencia de la inflación en bienes, aunque destacó una mejora gradual en el componente de servicios.

Al mismo tiempo, la Fed advirtió sobre riesgos crecientes en el mercado laboral. El documento mencionó una desaceleración en las contrataciones, planes empresariales más conservadores y una mayor preocupación entre los hogares de menores ingresos. Aun así, la mayoría de los participantes prefirió aguardar más información antes de modificar la política monetaria.

Para el mercado cripto, la lectura resulta directa. Con rendimientos reales elevados y condiciones financieras ajustadas, los catalizadores alcistas de corto plazo escasean. La consolidación actual de Bitcoin refleja ese equilibrio frágil entre la expectativa de un alivio futuro y la realidad de tasas altas por más tiempo.

De cara a los próximos meses, marzo aparece como la primera ventana plausible para un recorte, siempre y cuando la inflación ceda y el mercado laboral muestre un mayor deterioro. Hasta entonces, las criptomonedas podrían enfrentar dificultades para recuperar impulso y quedar expuestas a nuevas presiones si los datos económicos de comienzos de 2026 no cumplen con las expectativas.

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