Un reciente informe de Solidus Labs sacudió al ecosistema cripto al revelar que el 98,6% de los tokens lanzados en la plataforma Pump.fun de Solana resultan ser esquemas fraudulentos, ya sea mediante “pump-and-dump” o “rug pulls”.
Esta cifra pone en evidencia la magnitud de las estafas que afectan al mercado de memecoins, donde la cantidad de fraudes supera ampliamente a los proyectos legítimos.
Fraudes sistemáticos en Pump.fun y Raydium
El estudio, que analizó el periodo comprendido entre enero de 2024 y marzo de 2025, examinó más de siete millones de tokens emitidos en Pump.fun, de los cuales solo 97.000 mantuvieron liquidez superior a los 1000 dólares. La mayoría de estos activos colapsan rápidamente tras su lanzamiento, dejando a los inversores con pérdidas considerables mientras los creadores se benefician de la especulación inicial.
La situación no es mejor en Raydium, otro exchange descentralizado de Solana, donde el 93% de los fondos de liquidez analizados presentaron indicios de “rug pulls”. En estos casos, los desarrolladores retiran abruptamente la liquidez, desplomando el valor de los tokens y perjudicando a cientos de participantes por evento. Aunque muchas estafas involucran montos relativamente pequeños -el 25% de los casos fue por menos de 732 dólares y el valor mediano de los fraudes fue de 2800 dólares-, el impacto acumulado es significativo debido al enorme volumen de operaciones.
El modelo de Pump.fun favorece a los estafadores
Uno de los factores que facilita estos fraudes es el modelo de curva de vinculación (“bonding curve”) que utiliza Pump.fun. Este mecanismo hace que el precio de los tokens aumente exponencialmente con cada compra, lo que incentiva a los creadores a lanzar tokens en masa y retirar ganancias rápidamente, dejando a los compradores tardíos con activos devaluados. Además, se han detectado tácticas de manipulación como el “same-block sniping”, donde los desarrolladores aprovechan la velocidad de Solana para obtener ventajas injustas sobre los inversores.
Riesgos regulatorios y reputacionales
El informe advierte que estas actividades fraudulentas no solo generan pérdidas económicas para los traders, sino que también representan un riesgo regulatorio y de reputación para las plataformas que facilitan la negociación de memecoins. La proliferación de estos esquemas ha llevado a la presentación de demandas colectivas y al escrutinio de los reguladores, que buscan proteger a los inversores y restaurar la confianza en la innovación tecnológica.
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