Aug 23, 2025 7:00 AM
La falta de liquidez, la concentración bancaria, las altas comisiones y la baja educación financiera son algunos de los principales obstáculos que enfrentan empresas e inversionistas en los mercados de capitales de Latinoamérica, según un nuevo Reporte de Inclusión en el Mercado.
La investigación, presentada en el Cripto Latin Fest de Medellín el 20 de agosto, combinó entrevistas con expertos de ocho países y un análisis profundo de datos. El documento concluye que la región opera bajo un sistema poco eficiente y con barreras que restringen el flujo de capital, limitando la innovación y el crecimiento económico.
Las barreras que frenan al mercado
El informe identifica como mayor impedimento la denominada “latencia de liquidez”, es decir, la asignación ineficiente de capital debido a protocolos obsoletos. A este problema se suman:
- Concentración bancaria y comisiones elevadas: cinco bancos controlan el 70% de las cuentas y las tarifas llegan hasta el 17%.
- Trabas burocráticas y regulatorias: Brasil (124°) y Argentina (126°) figuran entre los últimos puestos en el índice de Facilidad para Hacer Negocios del Banco Mundial.
- Escasa profundidad de mercado: con más de 600 millones de habitantes, la región tiene menos de 50 unicornios, frente a más de 1.200 en EE. UU.
- Altos costos de emisión: levantar 50 millones de dólares puede implicar comisiones promedio del 7%.
- Ecosistema de inversión débil y baja educación financiera: sólo el 2% de los colombianos invierte en bolsa y el 68% de los latinoamericanos no recibió educación financiera formal.
- Desigualdades y brechas de inclusión: más de un tercio de los trabajadores está en la informalidad, sin acceso a mecanismos de inversión.
- Riesgo país e inestabilidad macroeconómica: crisis recurrentes que desalientan la confianza.
La tokenización como alternativa
El reporte señala que la tokenización ofrece una solución concreta y disponible para superar estas barreras históricas. Entre sus ventajas:
- Menores costos de emisión: tarifas de éxito del 2% al 4% frente al 7% promedio tradicional.
- Procesos más rápidos: listados de 60 a 90 días.
- Acceso democratizado: activos de alto valor pueden dividirse en fracciones y negociarse desde montos pequeños, incluso desde 1 dólar.
- Trading 24/7 y propiedad fraccionada: que amplían las oportunidades de inversión.
- Perspectiva de crecimiento global: se estima que el mercado de security token offerings (STO) crecerá hasta 75 veces para 2030.
- Avances regulatorios: El Salvador lidera con la legalización de activos tokenizados en 2023, y otros países como Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Panamá y Perú muestran progresos.
Voces y perspectivas
Jesse Knutson, Jefe de Operaciones en Bitfinex Securities, destacó:
“La tokenización representa la primera oportunidad genuina en generaciones para repensar las finanzas, eliminando las barreras que históricamente han limitado el acceso al capital para empresas e individuos, especialmente en economías emergentes.”
En la misma línea, Edgar Ricardo Jiménez, profesor asociado de mercados de capitales, señaló que la tokenización puede ayudar a resolver los problemas de liquidez de la región y ampliar la inclusión financiera.
Finalmente, Will Hernández, Business Development Manager para LatAm en Bitfinex, subrayó:
“Empresas e inversionistas de todos los segmentos sociales en Latinoamérica tienen una oportunidad única de comprender y aprovechar el potencial revolucionario de Bitcoin y las criptomonedas. Ser pioneros en este camino es estratégicamente necesario para el crecimiento a largo plazo; ignorarlo ya no es una opción.”
El informe fue elaborado y presentado por Bitfinex Securities, la plataforma de emisión y negociación de activos digitales tokenizados que forma parte de Bitfinex, el exchange de criptomonedas en operación más antiguo del mundo.
Con este análisis, la compañía busca abrir un debate sobre cómo las tecnologías emergentes pueden transformar las finanzas en Latinoamérica y convertirse en una vía para un mercado de capitales más inclusivo, eficiente y accesible.
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